Williamson puso en funcionamiento el trabajo de Coase mediante la formulación de los aspectos económicos de la organización a través de la lente del contrato en lugar de la elección.
El problema de la gobernabilidad comienza con la incertidumbre, como una racionalidad limitada, que da lugar a una incompletud contractual. Y debido a la especificidad de los activos (cualquier inversión en la que su pago depende de la inversión de otros), hay posibilidades de oportunismo (es decir, el incumplimiento de un contrato, modelado en términos de teoría de juegos).
El valor de las inversiones individuales, las cuasi-rentas, depende de la continuidad de la relación de grupo: estas son inversiones específicas de la transacción. Esto crea peligros ex post de oportunismo que pueden enfrentarse con estructuras de gobierno eficientes. Los mercados son a menudo instituciones de gobernanza eficientes para los contratos al contado (una economía de intercambio puro), pero cuando la actividad económica requiere una inversión coordinada a través del tiempo (especificidad de activos), o una relación continua entre las partes (frecuencia), o implica transacciones no controlables (incertidumbre) Las instituciones de gobierno alternativo, incluidas las jerarquías y la contratación relacional, pueden ser formas eficientes de lidiar con los peligros del oportunismo.
Pero cuando todo esto se vuelve más complejo es cuando hay instituciones que requieren confianza más que una jerarquía para que las operaciones comerciales se puedan hacer correctamente. Tomemos el caso del outsourcing. Los costos de las transacciones determinan la eficiencia de los diferentes procesos de subcontratación. Una organización jerárquica es un método para controlar el oportunismo. Es la protección contra el oportunismo lo que da lugar a la eficiencia de los costos de transacción de las jerarquías y la contratación relacional en los mercados. Pero la valiosa perspectiva de (como contratos inteligentes) es precisamente eliminar el oportunismo mediante mecanismos criptoeconómicos (lea la confianza a través del consenso) permitiendo que el intercambio en el mercado al contado lleve adelante indefinidamente una promesa pura.
