"Algún día, pronto, vendrán los inversores institucionales".
Es un sueño tan antiguo como las criptomonedas: que pronto, las grandes instituciones financieras encuentren fe en las criptomonedas. Saltarán a bordo, validarán las criptomonedas, proporcionarán riqueza y estabilidad, y traerán al resto del mundo a su paso.
Pero tal vez no sea un sueño tan lejano.
No se puede negar que las grandes instituciones han sido cautelosas a la hora de invertir en criptomonedas, por una variedad de razones.
En un nivel básico, las criptomonedas son desconocidas para los inversores institucionales, que están acostumbrados a trabajar con clases de activos familiares. Para cualquier comerciante individual o líder corporativo, invertir en cripto significa arriesgar su carrera por su éxito. La misma precaución profesional que lleva a Hollywood a producir películas de fórmulas año tras año lleva a la industria financiera a quedarse con activos antiguos.
Esa precaución se basa en parte en la reputación de la criptomoneda. Las historias locas de su uso en el lavado de dinero y el terrorismo, junto con las desventajas de las ICO de alto perfil, han creado una impresión exagerada de negocios turbios.
Por supuesto, también hay problemas reales. La falta de una regulación clara es un problema grave para las empresas cuya mera existencia depende del cumplimiento de los estándares regulatorios. La volatilidad de los precios hace que las criptomonedas sean una inversión de alto riesgo y alta recompensa, más de lo que la mayoría de las instituciones están dispuestas a arriesgar.
Comprar en criptomonedas supone un acto de fe para los inversores institucionales. Y, sin embargo, un número creciente está dando el paso.
JPMorgan Chase se encuentra actualmente en la valla. Después de un período inicial de hostilidad hacia las criptomonedas, la compañía ha nombrado a un jefe de estrategia de criptoactivos, reconociendo la creciente importancia de la industria de las criptomonedas. Sin embargo, ha prohibido a los clientes comprar criptomonedas con sus tarjetas de crédito. Partes de la compañía están ingresando a las criptomonedas, mientras que otras luchan contra ellas, pero esto sigue siendo un paso adelante con respecto a hace un año.
Otros se han movido con más entusiasmo hacia las criptomonedas. Morgan Creek ha creado un Fondo de Índice de Activos Digitales, con una inversión mínima de 50.000 dólares. Esto dará a los inversores institucionales exposición a una variedad de las principales criptomonedas, con la seguridad adicional de trabajar a través de un gran nombre en finanzas.
Goldman Sachs ha tomado medidas serias para invertir en criptomonedas. Durante mucho tiempo se ha hablado de que la empresa establezca una mesa de negociación de criptomonedas, y ahora han contratado a un comerciante de criptomonedas como vicepresidente de activos criptográficos.
Las principales instituciones financieras están adoptando las criptomonedas, contratando comerciantes y estableciendo fondos para que puedan beneficiarse de este mercado.
Después de ser reacios a las criptomonedas durante tanto tiempo, ¿por qué los inversores institucionales cambian repentinamente de opinión?
En primer lugar, las regulaciones se están volviendo claras. En todo el mundo, las autoridades están estableciendo reglas para las criptomonedas. Algunos de estos son más restrictivos que otros, y la SEC de EE. UU. Ha cerrado varios fondos relacionados con las criptomonedas. Pero al menos las grandes instituciones ahora saben en lo que se están metiendo.
Esto se ve reforzado por los movimientos hacia la regulación voluntaria. El establecimiento de una Asociación de Productos Virtuales muestra que las criptomonedas se toman en serio el brindar la claridad y estabilidad que los inversores institucionales anhelan.
El crecimiento de los tokens de seguridad también juega un papel importante. Debido a que los tokens de seguridad están conectados a un activo subyacente, en la forma de la empresa que los produce, tienen un valor que los comerciantes pueden evaluar. Y debido a su similitud con las acciones, tienen una familiaridad reconfortante. Esto los hace más atractivos para los inversores de instituciones establecidas.
Una mayor estabilidad en los precios de las criptomonedas es tanto un reflejo de estos cambios como un factor en sí mismo. A finales de 2017 y principios de 2018 se produjeron grandes cambios en el valor de las criptomonedas, lo que se sumó a la cautela de los inversores. Ahora las monedas se están estabilizando. Esto reduce el riesgo, aumentando el atractivo para los inversores.
Mientras tanto, la relación entre los mineros criptográficos y los inversores está cambiando. Los mineros están estableciendo ventas regulares de tokens, en lugar de esperar para descargarlos durante los mítines en el mercado. Esto demuestra profesionalismo y consistencia, alejándose de la imagen del salvaje oeste que solía tener la criptografía. Las ventas regulares facilitan que las instituciones planifiquen la compra de criptomonedas y estén más dispuestas a hacerlo.
Las ventas privadas directas a grandes inversores, en lugar de a través de los intercambios, tienen un efecto similar. Significan que las instituciones tienen más certeza sobre la cantidad de criptografía que pueden comprar y a qué precio. Todo lo que les dé una ventaja como esta fomentará la inversión.
Esas ventas privadas son una de las razones por las que la inversión institucional no está obteniendo el perfil alto que se merece. Si los grandes jugadores están haciendo sus movimientos fuera del centro de atención, es poco probable que sean noticia.
Las diferentes perspectivas de las grandes instituciones y la comunidad criptográfica se alimentan de esto. Para los entusiastas de las criptomonedas, la llegada de Morgan Stanley o JPMorgan Chase al mercado de las criptomonedas es un gran problema. Para los grandes actores financieros y sus máquinas publicitarias, es poca cosa. La mayoría de sus inversiones están en otras áreas. Dada la reputación empañada de las criptomonedas, no sacarán más provecho de este movimiento de lo que necesitan.
Las grandes instituciones están cada vez más interesadas en las criptomonedas, pero eso no significa que vayan a hacer un gran negocio con ellas.
¿Hasta dónde deben llegar las criptomonedas para obtener la aceptación masiva de los inversores institucionales?
Es difícil juzgar con exactitud. La aceptación masiva dependerá del desempeño de las monedas, la solidificación de la regulación y el éxito de los movimientos iniciales de compañías como Goldman Sachs. Pero ahora que algunos grandes inversores se han sumergido en las criptomonedas, es casi seguro que otros lo seguirán, impulsados por el miedo a perderse algo.
Ha llegado la inversión institucional para el mercado de las criptomonedas. A medida que el comportamiento de la manada se activa y el mercado de cifrado madura, esa inversión seguramente se acelerará en los próximos años.
Ya no tenemos que preocuparnos por "algún día pronto". Llegó el día de la inversión institucional.
