En marzo de 2020, el Senado de Estados Unidos aprobó un proyecto de ley de estímulo del coronavirus de 2 billones de dólares destinado a frenar la caída libre económica provocada por las medidas adoptadas para frenar la propagación del virus. Para obtener este dinero, el gobierno de los EE. UU. Lo tomará prestado mediante la emisión de bonos del Tesoro, que luego se venderán a los bancos. Si los bancos no tienen suficiente dinero para comprarlos todos, la Reserva Federal (FED) prestará al gobierno tanto como sea necesario para compensar el saldo. Los bancos venderán los bonos que compraron a inversores de todo el mundo. Y dado que los bonos pueden resultar atractivos para los inversores en tiempos de incertidumbre, siempre hay un mercado para ellos. Esto no solo está sucediendo en los Estados Unidos, sino en todo el mundo. Por ley, los bancos centrales son las únicas entidades que tienen la capacidad de implementar nuevas políticas monetarias y fiscales y que pueden eludir los mercados financieros jugarán un papel clave.
Mientras estudiábamos economía, ¿no aprendimos que aumentar la oferta monetaria más rápido que el crecimiento de la producción real causaría inflación? De alguna manera eso parece ser aplicable por más tiempo. En 2008, vimos un aumento exponencial de la oferta monetaria, pero la inflación se mantuvo baja. Desde 2007, el balance de la Fed se ha cuadriplicado, pero la inflación se ha mantenido igual.
En las economías actuales, aunque una política monetaria centrada en las tasas de interés funcionó en momentos en que el éxito de una economía estaba vinculado a la productividad (productos y servicios), ahora se ha vuelto ineficaz. Asimismo, una política monetaria basada en la flexibilización cuantitativa también se ha vuelto ineficaz. La política monetaria que se está implementando actualmente no será solo a través de la flexibilización cuantitativa, ya que los activos financieros que se negocian permanecerán dentro de la comunidad financiera y solo beneficiarán marginalmente al resto de la economía. Cada vez más, los bancos centrales y los gobiernos se están moviendo hacia poner dinero directamente en manos de los gastadores. Para evitar una crisis mayor, los gobiernos tienen déficits que sus bancos centrales monetizan prestándoles el dinero. Algunos gobiernos incluso transferirán dinero directamente al gastador.
Actualmente, el valor total de todas las monedas y billetes del mundo es de aproximadamente $ 8 billones, la capitalización de mercado de todos los mercados de valores del mundo es superior a $ 80 billones, la oferta monetaria global supera los $ 100 billones, la deuda mundial supera los $ 240 billones ( que es el 325% del PIB mundial), y el valor de todos los derivados se estima en entre $ 900 billones y $ 1,6 billones. En la mayoría de los países, los derivados son parte integral de su sistema financiero.
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Un derivado es un valor financiero con un valor que depende o se deriva de un activo subyacente o grupo de activos: un índice de referencia. … Los activos subyacentes más comunes para los derivados son acciones, bonos, materias primas, divisas, tasas de interés e índices de mercado.
Los derivados generalmente se negocian en el mostrador (OTC), se negocian entre dos partes y, con algunas excepciones, no están regulados.
La mayoría de los bancos centrales comenzaron a utilizar derivados para lograr sus objetivos fiscales y monetarios debido a su volumen y facilidad de creación. En otras palabras, los bancos centrales ahora están participando en un mercado de tamaño infinito que en su mayoría no está regulado. Los derivados proporcionan una manera perfecta de aumentar el balance de un banco central.
Las criptomonedas son la solución.
Los países pequeños generalmente no pueden participar en el mercado de sintéticos, ya que la mayoría de estos mercados están cerrados para ellos. Además, en algunos casos, su moneda está vinculada al USD, lo que imposibilita la implementación de su propia política monetaria y fiscal.
Para los países pequeños, la solución alternativa son las criptomonedas, que en cierto sentido son similares a los derivados: no están reguladas y pueden crearse sin ningún valor que las respalde. En 2015 y 2016, la industria de la criptografía reinventó la inversión en proyectos utilizando ICO (ofertas iniciales de monedas) como vehículo. A través de las ICO, las empresas pueden obtener una inversión sustancial de un mercado global sin tener que presentar ningún producto o servicio. No se requiere garantía. Todo lo que se necesita es un documento técnico, un equipo y un sitio web atractivo. Dos ejemplos son
EOS (una de las más de 5000 criptomonedas), que recaudó más de $ 4 mil millones a través de su ICO, y Tether, otro gran ejemplo de criptomoneda. Tether está vinculado al USD y también lo es una moneda estable. Una moneda estable es una criptomoneda que puede estar respaldada por otro activo estable, como el oro o el dólar estadounidense, o puede no estar respaldada mientras que luego está vinculada a un algoritmo (por ejemplo, la moneda DAI). Es una moneda que es global, no está vinculada a un banco central y tiene una baja volatilidad, lo que permite un uso práctico como pagar cosas todos los días. La capitalización de mercado de Tether es actualmente de más de $ 4 mil millones.
Una moneda estable sería una solución perfecta para que un país pequeño supere una crisis financiera. Se pueden generar en unos días y ya existe la infraestructura básica para utilizarlos. (Una implementación a nivel nacional sería demasiado pronto: la implementación de una moneda estable debe iniciarse en un entorno controlado). La moneda utilizaría una infraestructura de cadena de bloques, pero estaría totalmente controlada por el banco central o el gobierno local. . Si lo desea, no habrá ningún enlace al resto de las demás criptomonedas.
Ya hay muchas soluciones disponibles para países pequeños: Soluciones criptográficas monetarias digitales para países pequeños.
