La industria de la criptografía puede estar enfrentando un gran revés ya que la Reserva Federal (FED) parece estar perdiendo el control de los mercados. Este nuevo statu quo podría dar lugar a medidas aún más agresivas que afecten a los mercados tradicionales y de criptomonedas.
Un informe publicado el 29 de enero por Michael J. Kramer, fundador de Mott Capital, sugiere que la FED necesita “presionar contra el mercado antes de que sea demasiado tarde”. Desde la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de diciembre, las condiciones financieras se han relajado drásticamente.
Esta relajación de las condiciones financieras ha llevado a un aumento en los precios de las materias primas, una caída en las tasas hipotecarias, un debilitamiento del dólar y un repunte de las acciones y criptoactivos importantes, incluidos Bitcoin, Ethereum y otros.
Según Kramer, la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) de febrero será crucial porque la FED deberá revertir la relajación actual de las condiciones financieras. Además, el fundador de Mott Capital cree que estas condiciones actuales del mercado están al mismo nivel que cuando la FED comenzó a subir las tasas de interés.
Para Kramer, retroceder en este punto puede ser aún más complejo y complicado que cuando el presidente de la Fed, Jerome Powell, pronunció su discurso en Jackson Hole. La institución financiera tiene el desafío de restaurar la estabilidad de precios “suavizando” las condiciones laborales.
Como resultado, la Fed ha estado subiendo las tasas de interés. Su objetivo es reducir la inflación, lo que los lleva a utilizar “herramientas contundentes para equilibrar mejor la oferta y la demanda”.
Además, según el informe de Kramer, los inversores saben que la FED está más cerca del final de su ciclo de alzas que del principio. El mercado también espera que la inflación continúe con su tendencia a la baja. Por lo tanto, cualquier medida agresiva por parte de la institución financiera podría sorprender al mercado heredado y criptográfico, causando pérdidas más significativas de las esperadas.
En su análisis, Michael J. Kramer dice que la FED tiene dos opciones: aumentar las tasas en 50 puntos básicos (bps), lo que podría ser una gran sorpresa para los mercados, o señalar que las condiciones financieras se han relajado demasiado, lo que podría prolongar la tasa. ciclo de apriete.
¿Qué cartas tiene la FED bajo la manga?
Las opciones de la FED son limitadas en este momento. Kramer afirma que el mercado no le cree a la FED cuando quiere que la política monetaria sea lo suficientemente restrictiva y está dispuesta a soportar las condiciones actuales del mercado para matar los impulsos inflacionarios que aún existen.
Para Kramer, la FED puede ir en contra de la creencia colectiva de que solo aumentará las tasas en 25 puntos básicos y, en cambio, aumentará las tasas en 50 puntos básicos. Powell también podría transmitir un mensaje más vital que el que transmitió en Jackson Hole el año pasado.
De lo contrario, es posible que la FED deba plantear la cuestión de posiblemente aumentar el ritmo del endurecimiento cuantitativo y la reversión del balance. En resumen, Kramer cree que cualquier otra opción distinta a las anteriores sugeriría que la FED se siente cómoda con la relajación actual de las condiciones financieras y está dispuesta a dejar que el mercado tome el control e impulse la política monetaria.
¿Cómo reaccionará el mercado criptográfico?
La industria de las criptomonedas tiene grandes expectativas con respecto a la reunión del Comité Federal del Mercado de esta semana y al discurso de Powell. Los activos digitales se enfrentan a importantes líneas de resistencia después de los picos de volatilidad desde principios de 2023.
Parece una carrera contra el tiempo y la acción del gobierno para ver cómo reaccionan los inversores y los precios ante medidas potencialmente más agresivas. La capitalización del criptomercado ha aumentado y las medidas de ajuste pueden provocar otro colapso de las criptomonedas.
BTC moviéndose lateralmente en el gráfico diario. Fuente: Vista comercial de BTCUSDT
La gran mayoría de las criptomonedas siguen la acción del precio de Bitcoin (BTC), y desde el fin de semana, Bitcoin ha sufrido una ligera corrección. Al cierre de esta edición, Bitcoin no logró ganar un territorio más alto, cayendo un 1,6 % en las últimas 24 horas, subastando a $23 140, una ganancia del 1,9 % en los últimos siete días.
