Las existencias están al borde. La mitad de todas las acciones negociadas en Nasdaq bajaron un 50%. El índice en sí ha perdido un 5% esta semana, y ha bajado un 5,6% en lo que va del año.
Un enero brutal hasta ahora sigue a noviembre y diciembre igualmente brutales. Solo unos pocos le dan al índice Dow Jones o al S&P 500 su verde. La mayoría están en rojo.
Bitcoin es rekt. Bajó a $ 41,000 con una pérdida del 20% esta semana, ya que la venta incesante no da respiro.
El fin de semana dará algo de tiempo para pensar, pero la gran pregunta es ¿corremos el riesgo de que cunda el pánico?
Continúa el colapso de la propiedad en China. Aparentemente imperturbables, las autoridades inexplicables y no electas continúan intimidando al mercado y Tencent sufre una caída después de vender parte de su participación para abordar posibles preocupaciones de monopolio.
Mientras los precios del gas y el petróleo están aumentando, el dictador de Kazajstán ha disparado a su ejército para órdenes de matar con una posible masacre que se está desarrollando en un país con apagón de Internet.
Es ese gas y el petróleo, así como el aumento de los precios en general, los que están poniendo a la economía a la vanguardia de los votantes en el Reino Unido.
Hogares se espera que estén peor en £ 1,000 debido al aumento de las facturas de energía con Rishi Sunak, el canciller, buscando ver qué puede hacer potencialmente.
Recortes de impuestos, pensarías, incluso cuando la deuda aumenta. Una deuda que, en cualquier caso, es demasiado grande y que en su mayoría se "debe" al Banco de Inglaterra.
Al menos están hablando de ello en el Reino Unido. En Estados Unidos, las calificaciones de las encuestas de Joe Biden se han derrumbado. Los votantes piensan, tal vez con mucha razón, que está haciendo un trabajo terrible en la economía.
Nadie quiere impuestos más altos cuando el gasto del gobierno representa el 50% del PIB, y por mucho que él diga que solo los ricos pagarán más, todo el mundo sabe que es la clase media y los pobres quienes realmente lo pagarán al final.
Ese reajuste fiscal es en parte la razón por la que las acciones se han tambaleado un poco a medida que ultra-multimillonarios como Elon Musk o Sergey Brin venden en masa pensiones mantenidas en acciones.
Durante gran parte de esto, Biden no ha dicho nada. Guarda silencio sobre Kazajstán, guarda silencio sobre la economía, guarda silencio sobre el aumento de los precios de las materias primas y, en realidad, para los no adictos a la política, simplemente guarda silencio. Es como si ni siquiera hubiera un presidente.
La igualmente vieja Janet Yellen también presumiblemente ha desaparecido a un universo diferente porque ahora que ingresa a su segundo año, tampoco hemos escuchado absolutamente nada de ella.
No es como ella tiene el control de billones y tiene uno de los trabajos más poderosos del mundo. Es más como si ella no existiera del todo.
Entonces eso significa que Jerome Powell, el presidente de la Fed, es ahora el presidente y el secretario del Tesoro y todo el asunto. Y, afortunadamente, habla y también escucha.
Las actas de una reunión recientemente publicadas a mediados de diciembre sugieren un enfoque rápido y furioso para aumentar las tasas de interés y retirar las compras de bonos.
Como tal, probablemente atribuya las acciones recientes acción a una rabieta sobre esos minutos. Bebés llorando que quieren más dulces de papá.
Sin embargo, es una situación complicada porque gran parte de la inflación probablemente se deba a un gran repunte de la actividad económica el año pasado, algo que es muy poco probable que se repita este año.
Si lo hace, entonces probablemente a la mayoría le gustaría y una inflación del 6% si viene con un crecimiento del PIB del 20%. Eso significa que todos nos hacemos más ricos en un 14% en términos reales.
Sin embargo, tendríamos suerte de obtener el 5% este año, en cuyo caso no hay muchas razones para pensar que la inflación sería del 6% con una desaceleración en China, donde incluso pueden tener una recesión debido a algunos bloqueos adicionales.
Si logramos un crecimiento exiguo con alta inflación, entonces se puede considerar rápido y furioso. Sin embargo, un gran crecimiento con algo de inflación es algo que deberíamos repetir si podemos.
Sin embargo, no podemos porque ese enorme crecimiento se produjo después de una gran contracción. Y, por lo tanto, actuar en consecuencia antes de tener una visión clara de este año corre el riesgo de cometer un error importante, ya que podría causar innecesariamente una recesión.
Además, a pesar de esta inflación, el dólar todavía se está fortaleciendo. Por lo tanto, las importaciones se están volviendo más baratas y es posible que gran parte de esta inflación se deba al fortalecimiento del CNY en más del 10% el año pasado.
El CNY se debilitará ahora, lo que significa que esos productos chinos comenzarán a ser más baratos. Y así la inflación se reducirá.
Por tanto, no hay ninguna urgencia para actuar porque el dólar tiene mucho espacio, por lo que no se justifica un enfoque rápido y furioso.
Lento y constante, muy lento, de modo que primero tenemos una imagen más clara de este año. Si hay una subida de tipos por lo tanto, en nuestra opinión no debería haber una antes de noviembre, ya que primero necesitamos mucha más claridad.
Sin embargo, el Banco de Inglaterra se ha adelantado, pero su libra estaba cayendo. El dólar está subiendo. Eso hace que sea una situación muy diferente porque un dólar demasiado fuerte no es demasiado bueno ya que las exportaciones se vuelven poco competitivas.
Por lo tanto, la prioridad debe ser la economía, y si seguimos obteniendo un crecimiento robusto, la inflación no importa mientras estamos creciendo en términos reales más rápido de lo que lo hemos hecho durante décadas.
Si estos dos van en direcciones contradictorias, entonces podría haber motivos para preocuparse, pero hasta ahora, están sucediendo muchas cosas precisamente como se cree que suceden. [19659006] Eso significa que, si seguimos teniendo un fuerte crecimiento, las tasas de interés subirán, pero no antes de que tengamos una idea bastante clara de que de hecho estamos obteniendo un fuerte crecimiento en términos reales.
En resumen, en nuestra opinión, Powell ha seguir con su plan original de dejar que la inflación sea más alta de lo habitual para sacar a la economía de la baja inflación y el bajo crecimiento hacia una trayectoria en la que obtengamos un crecimiento decente y con eso, obviamente, habrá algo de inflación.
Necesitamos en al menos otras tres cuartas partes para tener una idea de Si ese plan está funcionando, por lo que hasta entonces debería aguantar frente a la presión porque esto no es una rabieta, es más el mercado diciendo que piensa que debería ir más lento para llevarse el mercado con él. de modo que al mercado no le importe mucho cuando las tasas de interés eventualmente suban.
