Morgan Stanley recibió una multa de $ 5 millones y una orden de cese y desistimiento por violar las reglas de venta en corto.
Jugaron el juego medio largo medio corto, dijo la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), y luego informó lo cerrado anhela como sólo anhela. Dicen:
“De acuerdo con la orden de la SEC, la estructura del principal negocio de swaps de corretaje de Morgan Stanley resultó en violaciones de Reg SHO.
Como se establece en la orden, Morgan Stanley cubrió la exposición sintética a los swaps comprando o vendiendo los valores a los que se hace referencia en los swaps, y separó sus coberturas en dos unidades de agregación: una con posiciones largas y la otra con posiciones cortas. posiciones.
Según la orden, Morgan Stanley pudo vender sus coberturas en los swaps largos y marcarlos como ventas "largas" sin preocuparse por los requisitos de venta corta de Reg SHO ".
Dicen específicamente que Morgan Stanley violó la Regla 200 ( g) de Reg SHO con Regulación SHO que son nuevas reglas aprobadas en 2005 que rigen las estrategias comerciales de venta corta.
Su objetivo es prevenir prácticas poco éticas con la regla especificada que establece que una orden solo puede marcarse en largo cuando el vendedor es propietario del valor y está en posesión del corredor de bolsa o se espera que lo esté en el momento de la liquidación.
Morgan Stanley se basó en una excepción de unidades agregadas, pero la SEC dice que no se aplica porque “las unidades tenían estructuras de administración idénticas , ubicaciones y propósitos comerciales, así como la misma estrategia u objetivo ”.
No está claro cuánto tiempo la SEC ha sabido sobre esto y no hizo nada hasta que los archivos de FinCEN expusieron recientemente prácticas bancarias de dinero sucio, pero Danie l Michael, Jefe de la Unidad de Instrumentos Financieros Complejos de la SEC, dice:
“Durante muchos años, Morgan Stanley se ha basado indebidamente en la excepción de la unidad de agregación de Reg SHO, lo que ha provocado que los pedidos se marquen incorrectamente para innumerables transacciones … Los participantes del mercado no pueden ignorar las reglas de la carretera establecida por Reg SHO para todas las ventas al descubierto ”.
