El primer estudio académico que analiza los efectos de ethereum en línea con la teoría de la cartera moderna encuentra que eth actúa como diversificador y como cobertura.
El estudio analiza el activo más nuevo entre los activos nacionales más establecidos en EE. UU. Europa, China y Australia, con uno de los autores, Walter Obaseki, investigador de la Escuela de Finanzas, Estudios Actuariales y Estadística Aplicada de la Universidad Nacional de Australia (en la foto).
Comienzan con un resumen útil de los estudios académicos literatura sobre los efectos de las criptomonedas en las carteras de inversión, y señalan que hasta ahora los estudios se han centrado casi exclusivamente en bitcoin, por lo que dicen:
“En términos del efecto de diversificación de bitcoin en una cartera bien diversificada, Eisl, et al. . (2015) y Brière, et al. (2015) encuentran que Bitcoin debería incluirse en una cartera óptima porque mejora la relación riesgo-rendimiento.
Bouri y col. (2017) sugiere que Bitcoin es una buena cobertura contra las materias primas, mientras que Kajtazia & Morob (2019) encuentran que Bitcoin juega un papel muy importante en las estrategias de diversificación de carteras en China, Estados Unidos y Europa ".
Se han realizado numerosos estudios sobre bitcoin, incluido uno que muestra que las carteras con bitcoin como reemplazo del oro funcionan mejor.
Uno más reciente encuentra que bitcoin es una cobertura contra el riesgo geopolítico, mientras que en eth, dicen:
“Katsiampa (2019) analizó la relación entre la volatilidad de Bitcoin y Ethereum. El resultado muestra que si bien ambas criptomonedas tienen una respuesta similar a las noticias importantes, Ethereum puede servir como cobertura contra Bitcoin.
Dentro del mercado de valores de EE. UU., La criptomoneda Ethereum puede servir como cobertura intradía contra el mercado de valores de EE. UU. Y refugio seguro contra el oro. (Meshcheryakov e Ivanov, 2020).
Pero cuando se trata de mercados de divisas, Meshcheryakov & Ivanov (2020) documentan que Ethereum tiende a actuar como un diversificador intradía para el dólar estadounidense ”.
<img loading="lazy" width="2158" height="962" src="https://www.criptomoneda.com.es/datos_noticias/wp-content/uploads/2020/08/ethereum-aumenta-los-rendimientos-en-un-estudio-de-hallazgos-de-cartera-de-inversion.png" alt=" Estudio sobre los efectos de diversificación de ethereum en una cartera de inversiones, agosto de 2020 [19659012] Estudio sobre los efectos de diversificación de ethereum en una cartera de inversiones, agosto de 2020
En general, existe un alto nivel de correlación entre eth y bitcoin, pero también existe una gran rivalidad entre los dos.
Así que eth es una cobertura contra bitcoin. una propuesta interesante y correcta, pero para determinados períodos de tiempo.
¿8% de la cartera en ETH?
Desde hace algún tiempo, los asesores financieros han sugerido que el 1% o 2% de una cartera debería ir a criptos, sin embargo, para eth este documento sugiere un 8% como dice:
"Al aplicar solo el 8% de las ponderaciones en Ethereum, la cartera no restringida tiene el menor impacto en la desviación estándar, que solo aumenta al 17,88% y ofrece la promoción relativamente alta en la proporción de Sortino en comparación con la cartera igualmente ponderada y solo larga".
También dicen "dentro de una cartera igualmente ponderada, encontramos que Ethereum aumentó en gran medida tanto el rendimiento como la desviación estándar de la cartera en más de 4,5 veces".
Observaron datos entre septiembre de 2015 y abril de 2020, cubriendo así tanto los años alcistas como los bajistas, implementando "la teoría de la cartera moderna y Black Littman" mientras examinaba "la diferencia en los valores de las métricas de rendimiento para las carteras con y sin Ethereum".
Construyeron el índice de precios Ethereum China, Ethe índice de precios de Europa reum, índice de precios de Ethereum Australia e índice de precios de Estados Unidos utilizando datos de www.coingecko.com.
Se utilizaron datos mensuales en lugar de datos diarios porque dicen que con datos mensuales, los rendimientos se distribuyen al menos aproximadamente normalmente (o , como mínimo, el supuesto simplificador de normalidad es más evidente) que con los datos diarios.
El papel de Ethereum en la diversificación de una cartera de inversiones en activos de EE. UU., Agosto de 2020
Arriba están los resultados para los Estados Unidos que generalmente reflejan el papel de ethereum en una cartera de inversiones para las otras regiones estudiadas también. Dejaremos que los autores hablen destacando lo que nos parece interesante:
“El rendimiento mensual promedio de Ethereum es alrededor de 20 veces mayor que el segundo activo más alto en el mercado estadounidense, y el precio es el 55% de la desviación estándar y el 21% de la pérdida promedio.
En el caso de los activos chinos, Ethereum ilustra pequeñas correlaciones con todos los activos chinos. Una correlación positiva relativamente significativa con S&P WCI Gold ER y la factura del gobierno a un año y una correlación negativa relativamente significativa con la moneda USD / CNY. Sugiere que algunos inversores podrían utilizar Ethereum para protegerse durante algunas circunstancias que influyen negativamente en el precio de los activos. Además, las bajas correlaciones con todos los demás activos también indican que Ethereum está desacoplado con respecto al movimiento de los rendimientos de otros activos.
La matriz de correlación del mercado estadounidense muestra que Ethereum tiene una baja correlación con la mayoría de los activos. Tiene una correlación positiva con el oro y los bonos corporativos estadounidenses y una correlación negativa con el índice del dólar estadounidense. Por lo tanto, Ethereum podría usarse para cubrir el activo de negociación de divisas.
Concluimos que agregar Ethereum a una cartera de activos de riesgo podría mejorar la diversificación de la cartera porque Ethereum tiene una baja correlación con activos tradicionales como acciones, divisas y materias primas.
Nuestro resultado muestra que aumenta el rendimiento y la volatilidad de la cartera, lo que explica la prima de alto riesgo ofrecida por Ethereum ”.
Actualmente no hay ETF en los Estados Unidos para comprar eth o bitcoin en una cartera tradicional, pero hay un ETF de bitcoin en Canadá.
En Europa hay numerosos ETN que pueden brindarle acceso fácilmente a bitcoin, eth e incluso a otros criptos a través de su cuenta de acciones o pensiones.
Además, la creciente literatura, que para bitcoin se ha establecido, mientras que para eth acaba de comenzar, ha atraído un interés significativo de inversores institucionales que se están volviendo cada vez más confiados en inversiones a largo plazo en criptomonedas.
