"Algún día pronto, los inversores institucionales vendrán".
Es un sueño tan antiguo como la criptomoneda: que pronto las grandes instituciones financieras encontrarán fe en la criptografía. Saltarán a bordo, validando las criptomonedas, proporcionando riqueza y estabilidad, y trayendo al resto del mundo a su paso.
Pero tal vez no sea un sueño tan lejano.
No se puede negar que las grandes instituciones han sido cautelosas de invertir en la criptomoneda, por una variedad de razones.
En un nivel básico, cripto es una incógnita para los inversores institucionales, que están acostumbrados a trabajar con clases de activos familiares. Para cualquier comerciante individual o líder corporativo, invertir en cripto significa arriesgar su carrera en su éxito. La misma cautela profesional que lleva a Hollywood a producir películas de fórmula año tras año hace que la industria financiera se quede con los activos antiguos.
Esa precaución se basa en parte en la reputación de la criptomoneda. Historias salvajes de su uso en el lavado de dinero y el terrorismo, junto con los contras de ICO de alto perfil, han creado una impresión exagerada de tratos sombríos.
Por supuesto, también hay problemas reales. La falta de una regulación clara es un problema grave para las compañías cuya existencia depende del cumplimiento de las normas regulatorias. La volatilidad de los precios hace que cripto sea una inversión de alto riesgo y alta recompensa, más de lo que la mayoría de las instituciones están dispuestas a arriesgar.
Comprar en cripto da un salto de fe para los inversores institucionales. Y sin embargo, un número creciente está dando el paso.
JPMorgan Chase está actualmente sentado en la cerca. Después de un período inicial de hostilidad hacia el cifrado, la compañía nombró un jefe de estrategia de activos de cifrado, reconociendo la creciente importancia de la industria del cifrado. Sin embargo, ha prohibido que los clientes compren criptomoneda con sus tarjetas de crédito. Algunas partes de la compañía están encriptadas, mientras que otras luchan contra ella, pero esto todavía es un paso adelante de hace un año.
Otros se han movido con más entusiasmo hacia la criptografía. Morgan Creek ha creado un Fondo de Índice de Activos Digitales, con una inversión mínima de $ 50,000. Esto dará a los inversionistas institucionales la exposición a una gama de las mejores criptomonedas, con la seguridad adicional de trabajar a través de un gran nombre en finanzas.
Goldman Sachs ha tomado medidas serias para invertir en criptografía. Durante mucho tiempo se ha hablado de que la compañía ha creado una mesa de operaciones de criptomoneda, y ahora han contratado a un operador de criptografía como vicepresidente de activos de criptografía.
Las principales instituciones financieras están adoptando la criptomoneda, contratando a comerciantes y estableciendo fondos para que puedan beneficiarse de este mercado.
Después de ser reacios a la criptografía durante tanto tiempo, ¿por qué los inversores institucionales están cambiando repentinamente su tono?
En primer lugar, las regulaciones se están volviendo claras. En todo el mundo, las autoridades están estableciendo reglas para las criptomonedas. Algunos de estos son más restrictivos que otros, y la SEC de EE. UU. Ha cerrado varios fondos relacionados con criptografía. Pero al menos las grandes instituciones ahora saben en qué se están metiendo.
Esto se ve reforzado por los movimientos hacia la regulación voluntaria. El establecimiento de una Virtual Commodity Association muestra que cripto se toma en serio el hecho de brindar la claridad y la estabilidad que los inversores institucionales anhelan.
El crecimiento de los tokens de seguridad también juega un papel importante. Debido a que los tokens de seguridad están conectados a un activo subyacente, en la forma de la compañía que los produce, tienen un valor que los comerciantes pueden evaluar. Y debido a su similitud con las acciones, tienen una familiaridad reconfortante. Esto los hace más atractivos para los inversionistas de instituciones establecidas.
Una mayor estabilidad en los precios criptográficos es tanto un reflejo de estos cambios como un factor en sí mismo. El final de 2017 y el inicio de 2018 experimentaron enormes cambios en el valor de cripto, lo que se sumó a la cautela de los inversores. Ahora las monedas se están asentando. Esto reduce el riesgo, aumentando el atractivo para los inversores.
Mientras tanto, la relación entre cripto miners e inversores está cambiando. Los mineros están estableciendo ventas regulares de tokens, en lugar de esperar para descargarlas durante los repuntes en el mercado. Esto demuestra profesionalidad y consistencia, alejándose de la criptografía de la imagen del Salvaje Oeste que solía tener. Las ventas regulares facilitan que las instituciones planifiquen la compra de criptografía y estén más dispuestas a hacerlo.
Las ventas privadas directas a grandes inversores, en lugar de a través de los intercambios, tienen un efecto similar. Significan que las instituciones tienen más certeza sobre cuánto criptografía pueden comprar y a qué precio. Cualquier cosa que les dé una ventaja como esta fomentará la inversión.
Esas ventas privadas son una de las razones por las cuales la inversión institucional no está obteniendo el perfil que merece. Si los grandes jugadores están haciendo sus movimientos fuera del foco de atención, entonces es poco probable que sean las noticias.
Las diferentes perspectivas de las grandes instituciones y la comunidad de cripto se incorporan a esto. Para los entusiastas de la criptografía, la llegada de Morgan Stanley o JPMorgan Chase en el mercado de las criptografías es un gran negocio. Para los grandes jugadores financieros y sus máquinas de publicidad, son pequeños alevines. La mayoría de sus inversiones están en otras áreas. Dada la reputación empañada de cripto, no van a hacer más de este movimiento de lo que necesitan.
Las grandes instituciones están cada vez más interesadas en el cifrado, pero eso no significa que vayan a hacer un gran negocio.
¿Hasta dónde debe llegar el cifrado para obtener la aceptación masiva de los inversores institucionales?
Es difícil juzgar exactamente. La aceptación masiva dependerá del desempeño de las monedas, la solidificación de la regulación y el éxito de los movimientos iniciales de compañías como Goldman Sachs. Pero ahora que algunos grandes inversores se han metido en la cripta, otros seguramente lo seguirán, impulsados por el miedo a perderse.
La inversión institucional ha llegado para el mercado criptográfico. A medida que el comportamiento de la manada se activa y el mercado criptográfico madura, esa inversión seguramente se acelerará en los próximos años.
Ya no tenemos que preocuparnos por "algún día pronto". El día de la inversión institucional está aquí.
