El año pasado, Bitcoinist informó una participación de $ 50 millones en Beacon Chain de Ethereum de Ether Capital, una empresa que cotiza en bolsa en Canadá muy optimista en la iteración de prueba de participación de esta criptomoneda. La empresa se ha convertido en un participante importante en la capa de consenso de Ethereum, anteriormente conocida como ETH 2.0.
Por lo tanto, puso en marcha una estrategia que la empresa planeó durante mucho tiempo con el objetivo de apostar la mayoría de sus 43 512 ETH. Una decisión innovadora que podría ser imitada por otras compañías en el futuro.
Nos sentamos con el director ejecutivo de Ether Capital, Brian Mosoff, para hablar sobre la posición de la compañía en Ethereum, por qué el staking podría respaldar la nueva ola de adopción de criptomonedas y las tendencias más importantes. para 2022 y más allá. Así nos dijo.
P: El inicio de la pandemia del COVID-19 marcó un antes y un después para el mundo entero, desde entonces la demanda de activos capaces de generar rentabilidad se ha incrementado. ¿Por qué Ether Capital decide apostar por Ethereum y destinar una parte tan importante de su capital a través del staking de ETH 2.0? ¿Qué diferencia a ETH de otros activos?
Brian Mosoff: Respecto a su punto sobre el COVID-19, estoy de acuerdo en que marca un importante punto de inflexión para la industria de las criptomonedas. Antes de la pandemia, las criptomonedas eran una clase de activos menos establecida, dominada por entusiastas de la tecnología, pero en gran medida ignorada o dejada de lado por los reguladores y los inversores tradicionales. A medida que evolucionaron las preocupaciones en torno a la inflación y las políticas de los bancos centrales, un nuevo grupo de inversores se dio cuenta de esta idea de política monetaria algorítmica o basada en software. El primer activo, por supuesto, en este espacio fue Bitcoin, el más grande en términos de marca y capitalización de mercado. A diferencia de la carrera alcista de 2017, ahora se ha construido mucha más infraestructura junto con nuevos puntos de acceso para que los inversores se expongan a los activos digitales que históricamente no podían. Tal vez no se sentían cómodos con los intercambios, no tenían acceso a productos estructurados o aún no estaban convencidos de que las instituciones brindarían apoyo.
Ethereum presenta una oportunidad emocionante para los inversores. En primer lugar, es, con mucho, la cadena de bloques más utilizada a nivel mundial, donde se lleva a cabo una gran cantidad de actividades interesantes, incluidas las finanzas descentralizadas (DeFi), las NFT, el metaverso, etc. La cantidad de formación de capital y participación mental es realmente inspiradora y difícil de ignorar. En Ether Capital, recordamos constantemente a los inversores que, si bien consideramos que Bitcoin es un activo importante, la exposición al sector como parte de la cartera de uno no debería terminar ahí.
Donde creo que las cosas se ponen muy interesantes es cuando miran en la prueba de participación (PoS). No solo brinda a los inversores la oportunidad de generar un rendimiento atractivo sobre sus participaciones, sino que también les permite participar en la validación y seguridad de estos sistemas. Lo que más me emociona es la alineación entre los poseedores de tokens, los usuarios y los validadores.
En la prueba de trabajo (PoW), los únicos que pueden proteger la red son aquellos que tienen acceso a hardware informático costoso y electricidad barata. La minería termina en jurisdicciones muy específicas y ya no es una actividad realizada por miembros cotidianos de la comunidad. Terminas con equipos de minería que pueden no ser entusiastas de las criptomonedas, o incluso poseedores de fichas, sino personas que compiten para aprobar transacciones y utilizan hardware informático que consume mucha energía para hacerlo. Ellos son los que son recompensados por validar, en lugar de aquellos que tienen mucho tiempo en el token nativo y los usuarios cotidianos. al protocolo (el token nativo, en este caso, ETH). Esto elimina la necesidad de poder de cómputo y electricidad y alinea mejor a los poseedores de tokens, usuarios y validadores. ¿Todavía puede centralizarse u ofrecer una ventaja a los grandes tenedores de tokens? Absolutamente, pero no hay duda de que es un paso en la dirección correcta hacia un proceso más democrático en lo que respecta a la validación de la red.
La razón por la que estamos tan entusiasmados con ETH específicamente es por su adopción. Todos sabemos en qué se diferencia Ethereum de Bitcoin, pero al comparar Ethereum con otras plataformas de contratos inteligentes, aquí hay algunas cosas que me gusta señalar a los nuevos inversores: Bitcoin era un concepto de "cero a uno" (ty Peter Thiel!) Litecoin,
Dogecoin, Mooncoin, Blackcoin (¿alguien recuerda este?!) Eran ajustes a la receta original pero no podían igualar lo que introdujo Bitcoin. En 2015, Ethereum entra en escena y es otro cero a uno, pero esta vez cambió fundamentalmente el potencial de lo que podría ser una cadena de bloques y una
comunidad se unió a ella como el segundo activo más importante en el espacio. Desde entonces, hemos visto muchos intentos de replicar una plataforma de contrato inteligente con ajustes en el diseño inicial, lo que introdujo cierta optimización, pero Ethereum sigue siendo la plataforma de contrato inteligente dominante en términos de desarrollo y soporte de la comunidad criptográfica. Claro, existen alternativas que son baratas y rápidas, y tendrán algo de actividad, pero la innovación más emocionante está ocurriendo en el ecosistema Ethereum. Siempre les digo a las personas que están obsesionadas con los precios al contado que sigan a los desarrolladores que están sentando las bases para algo realmente grandioso. , ¿los que creen que es un mecanismo que beneficiará a los grandes tenedores de ETH y dejará de lado al pequeño? ¿Cómo beneficiará a Ethereum y su ecosistema un cambio de prueba de trabajo a consenso PoS? resuelve necesariamente la centralización de la validación. Sin embargo, es un paso hacia un sistema más democrático ya que se abstrae la necesidad de electricidad y hardware informático. Creo que a medida que el software evoluciona, se produce la fusión y la gente común se siente más cómoda apostando por su cuenta, lo harán utilizando equipos domésticos. Cosas como Lido son excelentes ejemplos de iniciativas que ayudan a las personas a agrupar sus activos para validarlos fuera de los intercambios centralizados. Los grupos de 'minería' independientes descentralizados, por así decirlo. otras empresas adoptarán una estrategia similar en el futuro? ¿Por qué una empresa debería asignar capital a ETH y no a activos tradicionales? podemos anticipar que eventualmente veremos una mayor adopción institucional del activo. Actualmente, los mercados de capitales están fascinados con Bitcoin y probablemente sumergirán los dedos de los pies en el agua con ese activo antes de considerar Ethereum. Dicho esto, las innovaciones como DeFi y NFT han llamado la atención y ahora las instituciones con empleados jóvenes y ansiosos están comenzando a prestar atención a Ethereum, lo cual es una buena señal.
Hacer staking de ETH también es actualmente una tarea muy difícil para las instituciones. Los custodios reconocidos a nivel mundial aún tienen que actualizar sus protocolos de custodia para manejar Eth2 o aún tienen que probar completamente un flujo de trabajo con un proveedor de participación. Luchamos con esto durante mucho tiempo y, al final, trajimos a un CTO increíble, Shayan Eskandari, para reconstruir nuestro multisig interno y crear un flujo de trabajo para apostar una gran cantidad de ETH de una manera que cumpla con nuestra seguridad. prácticas y respetuosas de nuestra condición de empresa pública. I
No puedo enfatizar lo suficiente lo desafiante y lento que fue esto, pero estamos muy orgullosos del trabajo que hicimos para convertirnos en la primera empresa pública en el mundo en apostar una cantidad tan significativa de ETH.
Nosotros' estamos asistiendo al nacimiento del vínculo digital. Apostar en ETH es como el tesoro libre de riesgo en este nuevo mundo. En qué nivel se establece este rendimiento es solo una suposición en este momento. Creo que alrededor del 4% en el extremo inferior, pero hasta el 15% durante los momentos de alta actividad de la red. Tenga en cuenta que estas son tasas muy atractivas en un activo que los inversores reconocen que todavía tiene una ventaja sustancial. Este rendimiento supera las tasas disponibles en los mercados tradicionales. La participación ahora depende de más infraestructura y puntos de acceso, que se introducirán con el tiempo.
P: The Merge, un evento establecido para combinar la capa de consenso y ejecución de Ethereum, está configurado para hacer de ETH un "productivo activo". ¿Cuáles son las implicaciones y el potencial para ETH y para Ether Capital como empresa que apuesta alto por este activo digital? El alfa aquí es que no creo que la gente entienda lo suficientemente bien cuán grande será este evento. Las soluciones Merge plus Layer-2 que se están implementando realmente van a hacer que las alternativas Layer-1 corran por su dinero. Habrá un shock de suministro monstruoso cuando tenga lugar la Fusión. Las personas dudan en apostar ETH actualmente porque quieren liquidez y renunciarán al ~ 5% en recompensas de apuestas. Una vez que la Fusión surta efecto, veremos que ETH inactivo se bloquea, de la misma manera que las plataformas de contratos inteligentes de Capa 1 de la competencia tienen entre el 50% y el 80% de sus tokens apostados. ¡Quizás también porque simplemente no hay nada productivo que HACER en esas redes!
Bromas aparte, creo que el precio actual de ETH tiene un gran descuento. La gente está asumiendo que la
Fusión i) nunca sucederá, ii) seguirá retrasándose, iii) tendrá una falla técnica que explotará en el lanzamiento, o iv) no entiende la tokenómica de un mundo Ethereum posterior a la fusión. La realidad es que definitivamente se llevará a cabo; cuando sea así, no estoy seguro, pero será un gran problema.
Ether Capital siempre ha sido un líder en los mercados de capital enfocados en Ethereum. Fuimos los primeros en reconocer que este es un tipo de activo único en una generación y queríamos acumular tanto como fuera posible para cotizar, creando un punto de acceso para los inversores que eran menos nativos de las criptomonedas. Ahora, a medida que avanza el staking, queríamos volver a ser los primeros en apostar una cantidad significativa de ETH. No se trata solo del rendimiento, es un espíritu que tenemos alrededor de la mesa. Estamos enfocados en el horizonte temporal de cinco años y más allá. Nosotros, en esencia, somos nativos criptográficos. Queremos ayudar a proteger y validar esta red. Vemos que Ethereum se está convirtiendo en la capa de liquidación global para cualquier activo: monedas estables, DeFi, NFT, etc. y poseer una parte de esa infraestructura y hacerla productiva es algo que nos apasiona. Dónde va el precio a corto plazo es una incógnita. Nuestra convicción radica en ver cuánto entusiasmo hay en las comunidades que construyen en torno a estos protocolos y que poseen esa capa base.
P: Recientemente, Ether Capital anunció una "revisión estratégica de sus activos que no son de Ether". llevándolo a vender algunos de sus fondos en tokens, como MakerDAO (MKR) y Uniswap (UNI), ¿debe interpretarse esto como un cambio de sesgo hacia el sector DeFi? Estos tokens experimentaron pérdidas importantes en los últimos meses, ¿crees que DeFi y NFT mantendrán su relevancia en 2022? y todo lo que ocurre en el espacio. En este momento, nos estamos enfocando fuertemente en apostar más ETH y convertirnos en un acumulador neto de este como un activo principal. Los mercados de capitales son algo divertido: estamos tan adelantados a nuestro tiempo que a menudo es un desafío ver que el mercado nos valora correctamente o nos da valor por nuestras participaciones sustanciales. Sin duda, estamos jugando a la vanguardia para una empresa pública, y con eso viene el aprendizaje y el cambio sobre la marcha. Desde nuestros inicios, históricamente hemos negociado con un gran descuento sobre nuestros activos, lo que trae consigo una buena cantidad de desafíos, como reunir capital para financiar la tecnología que queremos construir internamente.
Sobre el último número de meses, hemos pasado una buena cantidad de tiempo decidiendo si es mejor continuar manteniendo nuestros activos que no son ETH o centrarnos en nuestra posición ETH y de participación. En última instancia, los ingresos de la participación pueden conducir al desarrollo de IP única para brindar valor empresarial adicional a los accionistas, mientras que los activos que no son ETH no fueron necesariamente apreciados por el mercado y, en cualquier caso, eran una parte bastante pequeña de nuestra cartera, por lo que decidimos afinar nuestro enfoque.
P: Finalmente, ¿podría hablarnos sobre su visión de Web 3 y cómo Ethereum podría ser la red central para la próxima fase de Internet? ¿Crees que habrá espacio para un ecosistema Web 3 multicadena? compondrá Web3. Tiene la mayor cantidad de uso, innovación, participación mental, comunidad, etc. a su favor. No estoy seguro de lo que sucederá con las capas 1 alternativas. Estamos viendo algunas construcciones en ecosistemas alternativos, pero es más complejo escalar las mismas características y funcionalidades de Ethereum, ya que es mucho más que simplemente copiar y pegar aplicaciones en el protocolo 'X'. También hemos visto varios problemas con los puentes entre protocolos. Puede existir un futuro multicadena, pero presenta una complejidad y desafíos adicionales cuando se espera eliminar la confianza de terceros: el reciente exploit Wormhole es un ejemplo perfecto de esto. los competidores pueden erosionar. Dicho esto, no soy un maxi, y sigo la actividad con atención y creo que también hay tecnología y experimentación emocionantes fuera de Ethereum.
En qué se convertirá Web3 es una incógnita. Todavía tengo problemas para imaginar cómo se ve el metaverso más allá de la exageración actual. Entiendo las NFT y cómo se están formando comunidades en torno a proyectos específicos, pero aún es demasiado pronto para saber cómo se desarrolla Web3. Sea lo que sea, estoy emocionado por ello.
