El desempeño espectacular de los bonos de El Salvador, que experimentó un aumento asombroso del 62% en los últimos seis meses, impresionó a los inversionistas. La adopción de Bitcoin como un mecanismo de pago reconocido marcó una mejora dramática en las fortunas financieras del país.
Los bonos de El Salvador subieron con el aumento de los precios de Bitcoin, demostrando una correlación inesperada y sorprendente entre los dos productos básicos. El aumento en los precios de Bitcoin fue impulsado por la llegada de los fondos cotizados en bolsa (ETF).
La elección de El Salvador de adoptar Bitcoin como parte de su economía mejoró la situación financiera del país y mostró cuán positivamente las criptomonedas podrían afectar los sistemas económicos establecidos.
Los bonos del país subieron a alturas nunca antes vistas a medida que los precios de las principales criptomonedas se recuperaron debido al creciente interés de los inversores en los ETF, lo que muestra el nuevo potencial económico y la importancia de las monedas digitales en todo el mundo.
Fuente: TradingView
Las criptomonedas remodelan las economías
Este acoplamiento inesperado de Bitcoin y los bonos del país ofreció un estudio de caso motivador para inversores y gobiernos de todo el mundo, atrayendo una investigación más significativa sobre la función de las criptomonedas en la remodelación de los paisajes financieros contemporáneos.
A mediados de 2021, El Salvador declaró Bitcoin moneda de curso legal y comenzó a acumular la moneda digital. Según cifras de Bloomberg, el país tenía 2546 bitcoins en abril. Según los datos de mercado más recientes, los activos digitales, cuya compra costó 108,2 millones de dólares, ahora valen 76,6 millones de dólares.
No fue muy bien recibido cuando El Salvador decidió adoptar y comenzar a acumular bitcoins como forma de moneda. Las agencias calificadoras y el Fondo Monetario Internacional continuaron expresando su desaprobación por la medida.
Bitcoin cae por debajo de la región clave de $ 30K. Gráfico: TradingView.com
Mientras tanto, según las estadísticas de Factset, uno de los mayores tenedores de deuda de El Salvador, el ETF de deuda soberana de mercados emergentes (PCY) de Invesco, ha tenido un rendimiento inferior al de los bonos internacionales del país.
La nación dijo en enero que había pagado un bono de $800 millones que Moody’s había anticipado que no podría pagar.
La calificación de deuda de El Salvador disminuyó en septiembre de 2022 y, según los pronósticos, podría ocurrir un incumplimiento en enero de 2023. Desde entonces, el precio de los bonos calificados como chatarra de la nación se ha disparado, siguiendo la tendencia de Bitcoin.
Sobre calificaciones de deuda y bonos basura
Una calificación de deuda es una evaluación proporcionada por agencias de calificación como Fitch o Moody’s para evaluar la solvencia y el riesgo asociado con los títulos de deuda de un país o una empresa (como bonos). La calificación ayuda a los inversionistas y acreedores a medir la probabilidad de que el emisor no cumpla con sus obligaciones de deuda.
Los “bonos con calificación basura” se refieren a bonos con calificación por debajo del grado de inversión (típicamente BB e inferior), lo que indica un mayor riesgo de incumplimiento. El aumento en el valor de estos bonos sugiere que los inversores pueden haberse vuelto más optimistas o que las condiciones del mercado impulsaron los precios de los bonos al alza a pesar del riesgo elevado.
Bitcoin intenta superar los $ 30,000
El precio de Bitcoin aumentó considerablemente con respecto a su rendimiento en 2022, aunque actualmente está luchando por mantenerse por encima de los $30 000 con una fuerte resistencia cercana a los $31 000.
En el momento de escribir este artículo, Bitcoin cotizaba a $29 840, un 1,1 % menos en las últimas 24 horas, y perdió casi un 5 % en valor en los últimos siete días, según muestran los datos del rastreador de criptomercado Coingecko.
Una tendencia más general del mercado parece manifestarse en el cambio reciente en la fortuna de los bonos de Salvador. En particular, en comparación con los bonos de grado de inversión a principios de este año, el rendimiento no solo del país, sino también de los bonos con calificación basura de otras naciones, como Turquía, Argentina y Nigeria, ha aumentado notablemente.
Cada vez hay más indicios de que las fortunas del mercado de bonos de El Salvador no son únicas sino parte de un patrón más prominente que afecta a otras economías de mercados emergentes.
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