Jerome Hayden "Jay" Powell, presidente de los Bancos de la Reserva Federal (Fed), ha atacado implícitamente de manera algo directa la Teoría Monetaria Moderna (MMT).
Hablando en vivo en la primera conferencia digital de este tipo, después de mencionar todo Powell dijo:
“enfatizaría que estos son poderes de préstamo y no gastos de gasto. Los alimentados no pueden otorgar dinero a beneficiarios particulares. Solo podemos hacer préstamos a entidades solventes que [erm] con la expectativa de que los préstamos serán reembolsados.
Muchos prestatarios y la economía se beneficiarán [from the availability of these loans]pero para otros obtener un préstamo que puede ser difícil de pagar puede no sea la respuesta.
En estos casos puede ser necesario el apoyo fiscal directo. Los funcionarios electos tienen el poder de gravar y gastar y de tomar decisiones sobre hacia dónde debemos dirigir nosotros como sociedad nuestros recursos colectivos ”.
Powell por lo tanto afirma que no ha habido cambios en el sistema monetario y bancario de los Estados Unidos, con lo anterior es su declaración de apertura de la conferencia digital antes de la sesión de preguntas.
Eso viene días después de una declaración de Raymond Thomas Dalio, un administrador de fondos de cobertura multimillonario estadounidense que se desempeña como codirector de inversiones de Bridgewater Associates desde 1985.
Dalio dijo efectivamente que el dólar ha entrado en su última fase porque la Fed ahora está comprando directamente bonos del gobierno sin pasar por los bancos comerciales.
En lo que se puede leer como una respuesta directa a eso, en una respuesta a un reportero de CNBC preguntando si el préstamo prestado solo a entidades solventes no está brindando asistencia a quienes menos lo necesitan, Powell dijo "operamos bajo las leyes ese congreso pasa. ”
Vamos a lugares, dijo, y brindamos ayuda en lugares que nunca tuvimos. Sin embargo, estos son poderes de préstamo que requieren seguridad para nuestra satisfacción.
No se puede prestar a empresas insolventes, continuó. No se pueden hacer subvenciones. La Fed está obligada a implementar los poderes que el Congreso nos otorga, concluyó.
Préstamos para los pobres, subvenciones para los ricos
La economía de los Estados Unidos se ha contraído un 4,8% durante el primer trimestre de 2020, así que eso es antes todos fueron encerrados con Europa viendo una contracción del 3,8%. Alrededor del mismo nivel que el colapso bancario de 2008.
Wuhan fue bloqueado el 23 de enero, desde ese punto se produjo un aumento gradual de la precaución, con una estimación de alrededor del 50% de gripe y, por lo tanto, no va a funcionar. entre enero y marzo.
Además, es probable que las personas hayan tomado precauciones y no hayan salido tanto como podrían haberlo hecho en otras circunstancias, pero la actividad general se encontraba en niveles algo normales, por lo que una caída del 5% durante el primer trimestre es sorprendente.
El segundo trimestre en el que todavía estamos ha estado y permanece en un cierre casi total en casi toda Europa y América.
Ahora dos, tres, y si volvemos a enero, incluso cuatro meses después y cerca de las cinco, los amantes de la moda en Italia todavía no pueden ir y hacer ropa, el gobernador de Nueva York amenazó con reunir a los judíos que lamentaban el fallecimiento de un rabino, Boris Johnson repite lo que dijo hace dos meses al afirmar que esta semana es lo más importante, mientras que Merkle continúa con un pequeño aumento en los nuevos casos de gripe a medida que cambia la temporada y, por lo tanto, argumenta que deberíamos seguir comiendo tierra.
Se estima que la economía se colapsará este trimestre, un 14% menos, mientras que bajo la medida ajustada estacionalmente real, la Oficina de Presupuesto del Congreso dice que la economía caerá en un asombroso 40%.
Eso está más allá de los niveles de Gran Depresión, con un mejor nombre la crisis económica de toque de queda de un colapso de la gripe administrado.
Cuando se le preguntó si estaba preocupado por el aumento de la deuda del gobierno federal, Powell dijo que ahora no era el momento de preocuparse.
El momento de preocuparse acerca de si uno debería quemar su propia casa es, por supuesto, después de que lo han quemado, en lugar de hacerlo, para detenerse y preguntarse en qué demonios están pensando.
En este contexto, el debate obvio ahora sobre si la Reserva Federal todavía es adecuada para su propósito y si el sistema monetario del dólar todavía está en condiciones para hoy.
El dólar en juicio
En su insistencia en que la Fed no puede otorgar subvenciones, Powell se refirió a una sección específica de la Ley de la Reserva Federal de 1913, una legislación que fue El resultado de muchas batallas por todos los medios, incluyendo, aunque en menor medida, incluso con poder.
"En circunstancias inusuales y exigentes, la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, por el voto afirmativo de no menos de cinco miembros [out of 9]puede autorizar a cualquier banco de la Reserva Federal … a descuento para cualquier participante en cualquier programa o instalación con amplia elegibilidad, notas, giros y letras de cambio cuando tales notas, giros y letras de cambio estén aprobados o de otra manera asegurados a la satisfacción acción del banco de la Reserva Federal … Siempre que, antes de descontar dicha nota, giro o letra de cambio, el banco de la Reserva Federal obtenga evidencia de que dicho participante en cualquier programa o instalación con elegibilidad de base amplia no puede asegurar adaptaciones crediticias adecuadas de otras instituciones bancarias …
La Junta establecerá procedimientos para prohibir los préstamos de programas e instalaciones por parte de prestatarios que sean insolventes ".
Así dice la sección específica a la que Powell se refirió para enfatizar que la Fed no está dando dinero impreso de nada, en cambio lo están dando con requisitos legales para que sea devuelto con intereses.
De dónde proviene ese interés es una pregunta obvia que se niegan a responder, al igual que quién recibe estos préstamos es un secreto para el público, pero tiene se divulgará bajo cláusulas de confidencialidad al Comité de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos del Senado y al Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes Representantes.
Curiosamente, ni los senadores ni los representantes pueden ser miembros de la Junta Federal, de los cuales hay nueve de acuerdo con esta ley. Tres seleccionados por bancos comerciales, tres son directores de Clase B elegidos por el público, lo que significa presumiblemente el gobierno, y tres directores de Clase C son elegidos por el propio consejo, y el consejo también selecciona entre ellos el presidente que luego debe ser aprobado por el presidente, que por supuesto puede rechazar la selección, pero aparentemente no puede elegir a quien quiera, ya que la junta lo hace con el presidente aparentemente solo limitado a sí o no.
De acuerdo con esta ley, los bancos de la Reserva Federal son realmente propiedad por bancos comerciales y en su totalidad, que tenían y tienen la oportunidad de comprar el 6% de las acciones de $ 100 de las cuales obtienen un dividendo del 0,5% al mes, lo que se traduce en un 6% al año.
Parece que el gobierno no tiene acciones en la Fed y, por lo tanto, no obtiene ganancias de los beneficios que adquiere a través de su impresión de dinero y, si bien la ley prevé que el público pueda comprar acciones, eso es solo si hubo o no hay suficiente demanda de los bancos comerciales para comprar todo Las acciones disponibles.
Lo que significa que el público no tiene propiedad sobre la alimentación, ya sea a través del gobierno o directamente, y el único aporte que tiene sobre la alimentación es el nombramiento del 30% de la junta, y la capacidad del presidente de decir no a cualquier presidente los banqueros eligen.
Como Powell ha dejado muy claro al afirmar que la Fed es más o menos un banco que imprime dinero de la nada al hacer un préstamo y requiere que ese dinero sea devuelto con intereses, un interés que mágicamente proviene de algún lugar sin uno lo sabe.
Diane Swonk, economista jefe de Grant Thornton, dijo que el consenso entre los economistas es que Estados Unidos necesitará otros $ 2 billones en ayuda y estímulo además de los casi $ 3 billones que el Congreso ya aprobó.
Eso es casi el doble de la recaudación tributaria anual total del gobierno de los Estados Unidos con niveles de deuda que aumentaron aproximadamente 10 veces desde 2008 y, por lo tanto, para fines de esta década podrían alcanzar los $ 100 billones.
La alternativa sugerida por el Monetario Moderno La autoridad es para que el gobierno mismo administre el suministro monetario mediante la creación de dinero nuevo para canalizarlo hacia el mercado a través del gasto, al mismo tiempo que tiene el poder de reducir el suministro al sacar el dinero de la circulación a través de impuestos, multas y licencias.
Eso sería ser el sistema alimentado previamente y el dirigido por la constitución que dice que solo el Congreso puede imprimir dinero.
Hacer que la alimentación sea inconstitucional, y su papel de realizar una función pública en la falsificación legal de dinero mientras se mantienen las ganancias de esta actividad como ganancias privadas. solo para los bancos comerciales, uno muy controvertido a la luz de las circunstancias actuales en las que posiblemente se infringe la Ley de la Reserva Federal de 1913, que dice:
"La Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal y el Comité Federal de Mercado Abierto deberán mantener un crecimiento a largo plazo de los agregados monetarios y crediticios en proporción con el potencial a largo plazo de la economía para aumentar la producción ”.
Com mensurato, lo que significa que si la economía no está creciendo, la oferta monetaria o las extensiones de crédito agregadas tampoco deberían estar creciendo.
Desde 2008, Fed ha hecho lo contrario en violación de la ley que Powell dice que limita su capacidad de otorgar subvenciones, pero al mismo tiempo, aparentemente ignora sus limitaciones en su capacidad para otorgar préstamos también, lo que han superado con este vacío legal de la sección 13 (3) que convenientemente permite a los bancos sortear las restricciones legales mientras el público, incluido el gobierno, por supuesto tiene que seguir la ley.
1913, un tiempo sin automóviles, sin electricidad, sin aviones, sin radio, ciertamente sin iphones o bitcoin, pero aún así el tiempo de nuestro dinero.
Cuando todo ha cambiado de maneras irreconocibles , sigue siendo el caso de que no ha habido ningún cambio en este sistema monetario, lo que lleva a uno a preguntarse si los avances intelectuales son realmente tan selectivos, o si es más el caso de que los ladrones se han vuelto demasiado buenos en prot efectuando sus ganancias mal obtenidas.
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