Los datos muestran que el índice de apalancamiento de Ethereum ha aumentado recientemente, algo que puede generar una mayor volatilidad en el precio del activo.
El índice de apalancamiento estimado de Ethereum ha aumentado al 23% ahora
Como explicó un analista en una publicación de CryptoQuant Quicktake, el índice de apalancamiento de Ethereum apunta a un mayor riesgo en el mercado. El “índice de apalancamiento estimado” (ELR) se refiere a la relación entre el interés abierto de Ethereum y la reserva de intercambio de derivados.
El primero de ellos, el “interés abierto”, realiza un seguimiento de la cantidad total de posiciones que están actualmente abiertas en el mercado de futuros de ETH, mientras que la última métrica, la reserva de intercambio de derivados, simplemente mide la cantidad de tokens que se encuentran en las billeteras de todos los intercambios de derivados centralizados.
Básicamente, el ELR nos indica cuánto apalancamiento está optando actualmente por el usuario medio en el mercado de futuros. Cuando este indicador tiene un valor alto, significa que el interés abierto tiene un valor significativo en comparación con la reserva de cambio, por lo que el contrato promedio busca una gran cantidad de apalancamiento.
Por otro lado, los valores bajos implican que los usuarios del mercado de futuros no están dispuestos a asumir riesgos en este momento, ya que no han apalancado una cantidad significativa.
Ahora, aquí hay un gráfico que muestra la tendencia del ELR de Ethereum en los últimos años:
El valor de la métrica parece haber ido al alza en los últimos días | Fuente: CriptoQuant
Históricamente, cada vez que el ELR sube, es más probable que el precio de la criptomoneda muestre volatilidad. Esto se debe al hecho de que una mayor cantidad de apalancamiento significa que es más probable que se liquide el contrato promedio.
Una gran cantidad de liquidaciones que ocurren a la vez pueden generar caos en el mercado y, dado que esto es más probable que suceda cuando el ELR es alto, el precio, naturalmente, puede tener una mayor probabilidad de volverse volátil.
Como se muestra en el gráfico anterior, el ELR de Ethereum había aumentado a valores altos en agosto. Como suele ocurrir, esta condición de mercado sobreapalancada resultó en una fuerte acción del precio del activo, que, en este caso, se produjo en forma de una fuerte caída desde el nivel de $1,800 al nivel de $1,600.
El ELR se enfrió rápidamente a valores relativamente bajos con la caída, ya que las posiciones con mayor apalancamiento fueron eliminadas. Durante un tiempo, la métrica se movió lateralmente en estos mínimos, pero recientemente, el indicador ha comenzado a subir nuevamente.
En la actualidad, la métrica tiene un valor del 23%, que no es tan alto como el valor anterior a la caída de agosto, pero aún así es notable. Huobi, Derbit y OKX parecen tener una cantidad desproporcionada de apalancamiento en comparación con el sector en general, ya que el ELR de las plataformas es actualmente del 88%, 73% y 43%, respectivamente.
“Cuando el ELR aumenta, la volatilidad tiende a seguir el mismo camino”, señala el cuantitativo. “En este sentido, Ethereum puede estar dirigiéndose hacia un período de mayor turbulencia”.
Precio de ETH
Ethereum había caído hacia los $1,500 al comienzo de la semana, pero desde entonces se ha recuperado por encima de la marca de los $1,600.
ETH ha vuelto a su nivel de consolidación | Fuente: ETHUSD en TradingView
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