Los delfines salen por primera vez en cinco años a disfrutar de este gran sol de verano después de vencer a los tiburones en eth.
Un eth que, por primera vez en cinco años, finalmente puede argumentar razonablemente que podría haber un cambio después de que Peter Todd introdujera cierta incertidumbre significativa en bitcoin.
Propuso semioficialmente en la lista de correo lo que ha argumentado en Twitter, que el límite fijo de bitcoin debe ser reemplazado por una inflación infinita porque las tarifas de la red por sí solas son insuficientes para pagar la Prueba de trabajo.
Es fácil ignorar o descartar esta propuesta, pero Todd no está solo. Bram Cohen lo apoya y parece que los maxis de bitcoin también lo hacen.
No obstante, el cambio es tan fundamental que aún le daríamos solo un 20% de posibilidades de éxito, pero dependiendo de cuán serios sean Todd et al, y considerando que contarán con el apoyo de los mineros, ya que es en su propio interés: si no son los verdaderos impulsores de todo esto, es posible que Todd realmente tenga éxito.
Incluso en el extremo conservador del 20 % de posibilidades de éxito, algo ha cambiado porque algo ha pasado del 0 % al 20 %. Y entonces podemos estar al comienzo de una bola de nieve hacia el flippening.
ETH, ¿El Nuevo Dinar?
El momento de todo esto no podría ser mejor. Eth ha pasado efectivamente por un período de siete años desde su lanzamiento, durante el cual fuimos testigos de ‘comités’ que establecían tasas de ‘inflación’ para reducir el nuevo suministro en general, aunque decidían el momento con un debate público, mientras que Bitcoin lo tenía todo algorítmicamente a través de la reducción a la mitad.
Horrible, mientras se desarrollaba, y una razón clave por la que eth fracasó cuando casi cambió bitcoin en 2017. Simplemente no tenía esa cualidad clave de cierto suministro.
Con la fusión prevista para dentro de unos dos meses y, en nuestra opinión, es poco probable que se retrase más porque posiblemente han estado listos desde junio para comenzar a funcionar, Ethereum finalmente obtendrá lo que Bitcoin siempre tuvo: certeza en su suministro monetario.
El Merge es el último comité. La ‘Fed’ en eth está siendo despedida cuando el protocolo finalmente se congela en lo que respecta a las cualidades monetarias y es poco probable que vuelva a cambiar, al menos dentro de una previsibilidad razonable, porque no hay razón por la que debería hacerlo.
Pronto, un cuadrante algorítmico establecerá la tasa a la que se recompensa a los apostadores según la cantidad que apuesten. Estimamos que suele estar en torno al 0,2 % del suministro total al año, pero puede llegar hasta el 1 % si se apuesta la gran mayoría de eth.
No vemos que eso suceda. Tal vez 20 millones de eth, y tal vez incluso 30 millones, pero la recompensa otorgada a cada validador reduce la cantidad de validadores que se unen, por lo que un mejor rendimiento en otros lugares con menor riesgo en lo que respecta al bloqueo de precios debería mantener un límite de alrededor del 0,2% de inflación y como máximo: aunque basado en pocos datos, pero lógicamente – 0,5%.
Por otro lado, las tarifas de la red se están quemando, alrededor de 2500 eth en el extremo inferior, como ahora. Eso es todavía más de lo que reciben los participantes en alrededor de 2000 eth por día.
Así que tenemos una red inflacionaria deflacionaria con un rendimiento incorporado en las tarifas de la red que es un dividendo para los titulares, un rendimiento activo en la participación y una en la que la demanda de la red se traduce en valor directo para la unidad de cuenta, eth.
Y así, mientras que eth como activo está a solo dos meses de ganar certeza, Todd ha abierto meses y tal vez incluso años de incertidumbre en bitcoin, aunque por ahora está burbujeando bajo la superficie.
La victoria de Turing
La emisión ha sido un diferenciador clave y un cambio en eso es un asunto decisivo, pero ethereum también tiene un par de otras ventajas potenciales.
Las guerras L2 están a punto de comenzar, aunque más que guerras es más un desfile de moda en el centro de la ciudad después de que se detenga el tráfico de automóviles en la soleada Italia.
Cada uno tiene sus propios fans. Podría decirse que ninguno de los dos tiene el paquete completo, pero puede haber uno o dos que sean lo suficientemente buenos.
El jurado está deliberando sobre si las segundas capas serán la solución en una medida razonable, pero bien pueden ser parte de la solución y ciertamente más que en bitcoin, donde la falta de contratos inteligentes inhibe incluso la mitad del camino hacia una solución lo suficientemente buena. ejecución.
La nueva cadena Beacon que pronto será la nueva red ethereum, también tiene el esqueleto de sharding.
Vitalik Buterin, cofundador de ethereum, no pudo descifrar la fragmentación. Es un problema difícil, y no está del todo claro cuántos antecedentes en bases de datos tiene.
Bien puede ser que la fragmentación o la paralelización, donde algunos nodos validan algunas transacciones de manera holística en lugar de que todos los nodos validen todas las transacciones, solo puedan resolverse recurriendo a campos más tradicionales.
Estamos pensando en Oracle, y tal vez en Microsoft, así como en el equipo y los académicos de MySQL, reuniendo una pequeña unidad con una gran experiencia en bases de datos, para formar el Gran Maratón de Escalamiento donde puedan resolver lo que claramente es un problema muy difícil.
No hemos escuchado mucho de Oracle, y de alguna manera pueden ver la cadena de bloques como un competidor de sus propias soluciones, pero hay gloria en resolver problemas difíciles y en una capitalización de mercado de $ 10 billones, que las criptomonedas podrían alcanzar en el próximo ciclo, también puede haber muchos recursos para invertir en él.
La fragmentación se propuso por primera vez para bitcoin, pero los desarrolladores de bitcoin nunca encontraron una solución alineada con incentivos para el problema de financiar el desarrollo, por lo que nunca se hizo nada sustancial en lo que respecta a los usuarios finales.
En eth hay presiones significativas en todos los lados para mejorar la red, y ahora con la quema de tarifas hay incentivos directos para aumentar la utilidad, con el modelo de desarrollo de eth aún en funcionamiento.
Llevándonos a otra fortaleza, más allá de un mejor potencial para resolver el escalado, y esa es la ‘comunidad’ eth.
Buterin, para su crédito, ha mantenido el rumbo del barco sólidamente todos estos años y solo puede madurar. Pero más que el hombre, bien puede ser que eth haya aprendido significativamente de bitcoin, por lo que los actores “candentes” no son del todo tolerados.
Eth también carece de un cartel, por así decirlo, al menos de la misma escala que bitcoin. Hay mini cárteles, pero se pueden despedir. En bitcoin, si Todd habla en serio y Blockstream lo respalda, nadie podría molestarse en hacerle frente porque aquellos que lo hubieran hecho se han ido.
La única razón por la que lo enfrentarían es si lo consideran malo para todas las criptomonedas, en lugar de solo para bitcoin, pero lógicamente, la única forma en que sería malo para todas las criptomonedas es porque las personas no están informadas o mal informadas, lo que proporciona un apuesta de información asimétrica, la mejor de las apuestas.
Porque uno no puede decir razonablemente que esto le puede pasar a eth como sucedió en la medida en que hubo muchos (3 o 4) ‘comités’ monetarios en eth que condujeron a la solución contenida en la Fusión.
Entonces, uno todavía puede discutir con los ‘podría’ y los ‘si’, pero en lo que respecta a la razón, y eso es con lo que tenemos que operar, eth ha resuelto el asunto mientras que Bitcoin solo ahora potencialmente está comenzando a tener ‘comités’, y ellos bien puede haber interminables ‘comités’.
el gran seto
Maxis aparentemente ha aceptado que el límite fijo tiene que cambiar, pero nadie fuera de ellos sabe que esto se está considerando seriamente, por lo que puede sorprender incluso a personas como Barry Silbert.
Tienen alguna inversión en Blockstream, pero eso es migajas en comparación con los movimientos que podemos ver en bitcoin y eth si este asunto comienza a volverse un poco más real, ya que podría decirse que tiene que hacerlo porque bitcoin no tiene la capacidad para acomodar el uso suficiente para las tarifas para cubrir más del 10% de los costos actuales de la minería de Prueba de Trabajo.
Podría decirse que el 10% aún puede ser suficiente, pero eth sería claramente mucho más seguro, por lo que las grandes cantidades de dinero tendrían más confianza al realizar transacciones en eth.
En teoria. En la práctica, el límite fijo de bitcoin es único debido a las circunstancias en las que surgió, y aunque a los mineros de eth se les paga más, bitcoin sigue siendo mucho más valioso que eth.
Pero la diferencia no es tan grande e independientemente de nuestra opinión, los maxis de bitcoin parecen dar por sentado que el límite fijo se irá.
Eso es anecdótico. Hasta ahora, la recompensa en bloque o el subsidio ha sido suficiente para no requerir un debate al respecto, algo que cambiará después del próximo halving cuando podamos ver mejor quién está parado dónde.
No es que importe. El hecho de que esto esté incluso en debate sugiere que hay algo que no se ha incluido en el precio. Sugiere que la mayor fortaleza de bitcoin es vulnerable y si se cambia el límite fijo, consideramos evidente que eth cambiará.
Porque eth casi cambia con el límite fijo, que es lo único que eth no puede replicar. Sin él, la única fuerza que tendrá bitcoin será ser accesible directamente a través de la minería, mientras que necesitará obtener eth para participar en eth.
Sin embargo, ese es un aspecto “esotérico”, sin duda en comparación con el límite fijo, y la red de prueba de trabajo de eth podría seguir funcionando de todos modos en el airdrop de bifurcación más grande, tal vez en la historia.
Entonces, el cambio está de nuevo sobre la mesa y esta vez, en lugar de animosidad, es posible que no necesitemos criticar a Bitcoin en absoluto.
Y aunque es tentador desproporcionar completamente este asunto, puede ser mejor mantenerlo como algo secundario y contenerlo dentro del argumento de que ahora es eth el que tiene un cierto límite fijo.
Aunque no es del todo fijo, pero es fijo en la medida en que económicamente el parámetro no importa siempre que sea predecible y no cambie.
La reducción a la mitad es predecible, aunque no lo es si continuarán. La recompensa por apostar es predecible, y ahora también es muy predecible si continuará con el mismo diseño al menos durante una generación o si la fragmentación tiene algunos requisitos que serían irrelevantes de todos modos para el gran premio de la fragmentación.
Finalmente, eth acaba de pasar por una prueba significativa, y tal vez incluso una de las más grandes, ya que hace solo unas semanas había muchos tiburones dando vueltas para dar un golpe decisivo.
Da la casualidad de que teníamos razón al sugerir que esos tiburones solo encontrarían delfines en eth, y que stETH se mantendría bien.
Y algunos critican stETH, pero aquí lo vemos como una innovación significativa que aborda muchas de nuestras críticas fundamentales a la Prueba de participación, a saber, que los intercambios tomarían el control de la red.
En cambio, el diseño de replanteo tokenizado convierte el replanteo en una especie de protocolo y, por lo tanto, el replanteo ético ha tomado en la práctica una forma mucho mejor de lo que pensábamos, tal vez porque los actores escucharon y proporcionaron soluciones.
Todo esto combinado crea una red ética actual que atrae confianza y confianza en la ‘adecuación’. Podría decirse que tampoco se ha puesto precio a eso porque el ecosistema ethereum actual no ha pasado por una calamidad como lo hizo en mayo.
Nadie elogió lo bien que se mantuvo el ecosistema defi de dos años, en su mayoría nacido durante el último bajista mientras veía un toro chocar contra el oso por primera vez.
Sin embargo, es algo impresionante que todas estas cosas nuevas funcionaran, y sin problemas, tanto en el camino hacia arriba como en el camino hacia abajo.
Todo esto acaba de suceder, por lo que sus efectos no se sentirán durante meses o años, pero debería conducir a un aumento de la confianza en las redes de contratos inteligentes y las finanzas automatizadas en defi.
Todo esto combinado puede conducir a un aumento en la cobertura con eth, porque la red se está construyendo hacia una forma decente, con una buena hoja de ruta para tener éxito independientemente de lo que haga bitcoin.
