El mercado de la criptomoneda ha evolucionado mucho en los últimos años. Sin embargo, aún se encuentra en una etapa temprana en relación con otros mercados financieros. Si bien existen algunos instrumentos derivados, en la siguiente etapa de desarrollo se requieren instrumentos derivados más apropiados. Una progresión similar ha tenido lugar en otros mercados financieros, como metales preciosos, hidrocarburos, metales, acciones, monedas, etc. El mercado de la criptomoneda está a la espera de que los derivados se implementen correctamente por su especificidad.
En el corazón del problema está el alto nivel de volatilidad, así como, otros factores descritos en el artículo. Por estas razones, es bastante difícil crear un mercado altamente líquido y que funcione adecuadamente para los derivados en Bitcoin y otras criptomonedas. Para cubrir o simplemente especular sobre el aumento o la caída de los precios, se requieren vendedores de opciones. Sin embargo, debido a las características específicas del mercado existente y los factores descritos en el artículo mencionado anteriormente, en ciertos momentos no existen tales vendedores. Incluso si los vendedores existen, requieren primas extremadamente altas, lo que elimina cualquier motivo para comprar esas opciones.
Nuestra empresa ha desarrollado un método en el que no se requiere la participación de vendedores. También desarrollamos un modelo de trabajo de este método en forma de una herramienta visual. Partimos de un modelo que se usa hoy en apuestas deportivas, llamado apuestas parimutuel. En esencia, todas las apuestas se hacen en un grupo y luego se distribuyen entre los ganadores después de que se lleve a cabo el evento en cuestión. Sin embargo, este método tiene limitaciones para su uso en los mercados financieros. La cantidad de ganancia potencial es desconocida por adelantado. Este es un problema porque para cubrir o vender en corto, un comerciante necesita saber por adelantado cuál será la cantidad que recibirá cuando el activo subyacente alcance un precio determinado en el futuro.
Creamos un método opuesto al de las apuestas de parimutuel y lo llamamos parimutuel inverso: un método en el que la opción premium es variable, pero siempre es el mejor precio posible y es el mismo precio para todos los participantes. Debido a que el precio de la prima se conoce de antemano, se puede calcular la ganancia relativa al precio del activo subyacente. Las primas para nuestras opciones consisten en el precio de uno o más de los llamados rangos, que son los componentes básicos de nuestras opciones.
Para resolver el problema de determinar una prima única para todos los participantes para el mismo contrato básico, adoptamos un modelo de subasta. Durante la subasta en la plataforma APO, todos los participantes envían órdenes de mercado o límite, tal como lo harían en los intercambios centralizados familiares. Al final de la subasta, el algoritmo calcula los precios para los estados base (rangos) y luego calcula los precios para todas las opciones que tienen ofertas. Este proceso se muestra en la demostración del algoritmo en nuestro sitio web. La plataforma APO se diferencia de los intercambios centralizados estándar en que su operación no requiere vendedores y los pagos del grupo colectivo están garantizados a los oferentes ganadores.
Además, el sistema tiene la capacidad de manejar todo tipo de opciones diferentes en el mismo grupo, desde las llamadas clásicas hasta las sofisticadas opciones de construcción de cualquier complejidad. Al participar hoy en la creación de una herramienta de este tipo, puede estar a la vanguardia de un cambio fundamental en el mercado de derivados, así como en el mercado de la criptomoneda.
