CME, el gigante de Wall Street que sirve principalmente a los bancos, ha anunciado que lanzarán opciones de bitcoins este enero, con opciones basadas en los futuros de bitcoins liquidados en efectivo.
Eso permitirá a los banqueros cobrar turbo sus apuestas en el margen con lo que no está claro si CME también planea ofrecer permutas de derivados que se ejecutan en las opciones que se ejecutan en los futuros que se ejecutan en el precio location de los intercambios de bitcoins reales como Coinbase.
Las opciones como ustedes saben son un concepto bastante straightforward. En lugar de comprar una casa directamente, usted se asegura el derecho de comprarla dentro de un año bajando el 5% del precio.
Lo que significa que puede correr con un margen de 100x o más porque con solo el 5%, usted es más o menos el propietario de las ganancias o pérdidas de $ 95,000.
Si el precio baja a $ 80,000, simplemente no compra la casa, lo que significa que perdió $ 5,000. Si sube a $ 200,000, bueno, ahora has ganado $ 100,000 con solo $ 5,000.
Loco, ¿eh? Excepto que no hay casa, o bitcoin, en CME. No está ejerciendo una opción para comprarlos, porque CME nunca toca bitcoin. Por lo tanto, nunca recibe bitcoins que luego tiene que vender para desbloquear estos $ 100,000, en su lugar recibe los $ 100,000 de inmediato.
Eso es del lado del comprador. Obviamente, debe haber alguien que le brinde esta opción, que está feliz de permitirle tener un derecho de bitcoin por solo $ 500.
Que alguien gane dinero si el precio de bitcoin cae, pero solo si no tiene bitcoin Si el precio de bitcoin se duplica, perderían $ 10,000, que es mucho.
Por lo tanto, pensaría que tendrían que comprar bitcoin true para cubrirse si el precio aumenta. Pero también pueden comprar futuros falsos, pero en ese caso perderían si el precio también baja.
La pregunta es, obviamente, ¿por qué ofrecerían esta opción por solo $ 500 si perderían si el precio sube o baja?
Así que hagámoslo concreto. A tiene un bitcoin, futuros físicos o falsos irrelevantes, el precio es de $ 10,000. Cae a $ 8,000, pierde $ 2,000. Ganó $ 500 de B, por lo que perdió $ 1,500. Aumenta $ 12,000. Le debe $ 2,000 a B que le paga $ 500. Perdió $ 1,500.
En otras palabras, A siempre pierde y nunca gana. Entonces, ¿por qué ofrecerían esta opción?
Con una casa, bueno, presumiblemente B realmente quiere comprarla, pero no está seguro. A quiere venderlo, por lo que suponiendo que no haya un comprador directo, aceptan la opción.
Con el bitcoin actual también, nuevamente presumiblemente quieren comprarlo, pero tal vez esperan que el dinero llegue pronto y no lo hagan. todavía lo tiene, and so on. Una vez más, el vendedor realmente quiere venderlo, pero presumiblemente no pudo encontrar un comprador directo.
En el caso de CME, le gustaría ofrecer esa opción porque cobra una prima. No está claro cuál es su prima en sus especificaciones, pero podría ser tan alto como 20%, además del 5%, porque Bitcoin es muy volátil.
Entonces ahora obtendría $ 2,500 si cae 20%, y obtendrías $ 2,500 si aumenta, ganando $ 500 de cualquier manera. B, por lo tanto, tendría que apostar que el precio se mueve más que su prima en su dirección.
Podría tener sentido si hay una entrega real, pero aquí ya que nada realmente está intercambiando manos, todo es básicamente derivados de derivados que no participan en ninguna actividad económica true ni realizar ninguna función económica serious.
