Tras el fallo del tribunal a favor de Grayscale contra la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), muchos han comenzado a preguntarse si la SEC sucumbirá o no y aprobará la solicitud de ETF de Grayscale. Sin embargo, esto parece más probable ya que los analistas de ETF de Bloomberg han aumentado las probabilidades a favor del gestor de activos.
Probabilidades de aprobación del ETF “75%”
Los analistas de Bloomberg Eric Balchunas y James Seyffart han aumentado la probabilidad de que se lancen ETF al contado de Bitcoin este año al 75%. Balchunas afirmó además que las probabilidades aumentarían al 95% para fines de 2024 si estos ETF no se aprobaran para entonces.
Esta última predicción se produce después de que ambos analistas hubieran estimado previamente las probabilidades de aprobación del ETF este año en un 65% (antes de la victoria de Grayscale). Según ellos, el aumento de las probabilidades se debe a que “la unanimidad y decisión de [the] el fallo superó las expectativas” y deja a la SEC con poco o nada a qué aferrarse.
El tribunal había adoptado el argumento principal de Grayscale de que los precios en el mercado al contado y de futuros tenían una correlación de “99,9”. Como tal, tanto los ETF al contado como los de futuros deberían recibir el mismo tratamiento regulatorio, algo que el tribunal consideró que la Comisión no hizo cuando aprobó el Fondo de Futuros Bitcoin de Teucrium y Valkyrie XBTO, pero desaprobó la solicitud del ETF al contado de Bitcoin de Grayscale.
El precio de BTC se anima en medio de las expectativas de la aprobación de un ETF al contado | Fuente: BTCUSD en Tradingview.com
Eventos clave a tener en cuenta
Estos analistas de Bloomberg creen que a la SEC le resultará más difícil justificar las denegaciones ya que “enfrenta plazos, relaciones públicas negativas y el enfoque novedoso de Hashdex”.
La solicitud de BlackRock se publicó en el registro federal el 19 de julio, por lo que el 2 de septiembre marca el primer plazo de 4 días de la Comisión de un período de 240 días para aprobar o rechazar la solicitud. La SEC también debe decidir sobre las solicitudes de Fidelity, VanEck, Invesco y WisdomTree ese día.
Sin embargo, muchos esperan que la SEC retrase su decisión sobre estas solicitudes tal como retrasó la solicitud del ETF ARK Invest de Cathie Wood.
A pesar de esto, Balchunas no cree que los plazos importen mucho en esta situación, ya que espera que la SEC “ceda” en algún momento y eventualmente apruebe estas solicitudes de ETF.
Además de la pérdida legal, las relaciones públicas negativas que está obteniendo la SEC es otro evento que eventualmente podría conducir a la aprobación de estas solicitudes. Sugirió que la cobertura de los principales medios de comunicación por parte de CNN, ABC, WSJ y otros medios de comunicación podría cambiar la narrativa y que más personas se vuelvan más abiertas a las criptomonedas, haciendo que una “negación sea políticamente insostenible”.
Por último, el “enfoque novedoso” de Hashdex dificulta que la Comisión deniegue una solicitud de ETF al contado. La firma Digital Asset Management presentó recientemente una solicitud ante la SEC para ofrecer un fondo Spot Bitcoin.
Sin embargo, a diferencia de otros solicitantes (incluido BlackRock) que confían en un acuerdo de vigilancia compartida con Coinbase, Hashdex comprará Bitcoin al contado directamente en las bolsas dentro del mercado de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME).
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