Bitcoin está cerca de alcanzar los $ 70,000 en Corea del Sur, mientras que en los mercados globales está tratando de superar los $ 60,000.
Un bitcoin cuesta 76,500,000 Won coreanos (KRW) en su mayor intercambio local, Bithumb, que maneja cerca de $ 3 miles de millones al día en volúmenes criptográficos.
Esos 76 millones de KRW valen $ 68,000 dólares, mientras que en Coinbase el precio de bitcoin está a punto de alcanzar los $ 59,000.
Precio global de Bitcoin, abril de 2021 [19659006] Esta importante prima en Corea del Sur de alrededor del 15% se debe a los estrictos controles de capital promulgados en el país. Según un informe de 2010:
“Hay nuevas restricciones sobre las operaciones de derivados de divisas, incluidos los contratos a plazo de divisas no entregables, los swaps de divisas y los contratos a plazo. Se han impuesto nuevos topes a los bancos nacionales y a las sucursales de bancos extranjeros que operan con contratos a plazo y derivados de divisas (forex).
Para los bancos coreanos, habrá un límite en las posiciones en contratos a plazo y derivados de divisas al 50% de su capital social. Para los bancos extranjeros, los topes se fijarán en el 250% de su capital social, contra el nivel actual de alrededor del 300% ”.
En un arbitraje de mercado libre se habría borrado esta prima comprando bitcoin en Coinbase, vendiéndolo en Bithumb. , luego FX convierte KRW a USD para comprar nuevamente bitcoins en Coinbase y así repetir hasta que el precio global y el precio coreano sean los mismos.
El problema aquí es que el gobierno ha intervenido en el punto de conversión de KRW a USD para apuntalar artificialmente su propio dinero fiduciario.
Por lo tanto, no se puede arbitrar legalmente más allá de los límites estrictos que han puesto que traducen a KRW manteniendo una prima artificial del 15%.
Esta denominada prima de Kimchi también revela que presumiblemente todos los bienes y servicios producidos en Occidente son artificialmente un 15% más caros en Corea del Sur que en otros lugares.
Curiosamente su tasa de inflación, 1,5% , y la tasa de interés, 0.5%, están algo en línea con las tasas occidentales, lo que hace que esta decisión política de mantener los controles de capital sea algo desconcertante y potencialmente controvertida.
Esto se debe a que los precios de los bienes globales están aumentando artificialmente en Corea del Sur en un 15% , que en efecto actúa como un subsidio para empresas como Samsung.
En lo que respecta a bitcoin, una forma de evitar esto es crear una moneda estable de KRW. Entonces, la conversión no se produciría en las bolsas de divisas, sino en las bolsas de cripto descentralizadas en las que KRWt se puede vender por USDt, lo que puede permitir que prosiga el arbitraje.
Como custodio, KRWt probablemente tendría que cumplir con los requisitos de control de capital, uno potencialmente puede sortearlo creando un dai como KRW donde no hay custodio excepto por el contrato inteligente.
Eso debería llevar la demanda de Corea del Sur completamente a los mercados globales y así aumentar la eficiencia en el financiamiento monetario.
