Bitcoin ha subido por encima de los $ 35,000 hoy, ganando un 2% en gran parte debido a factores criptográficos específicos como el ajuste de la dificultad, pero una reunión especial del Banco Central Europeo (BCE) esta semana podría estar jugando un papel.
El Consejo de Gobierno lo hará reunirse en Frankfurt para una cena este martes que podría extenderse hasta el jueves para concluir una revisión estratégica que se ha estado ejecutando desde principios de 2020 sobre inflación, empleo, cambio climático y política fiscal.
El mayor enfoque y desacuerdo parece estar en la inflación con Isabel Schnabel argumentó que el BCE debería apuntar a una tasa promedio del 2%, afirmando:
“Años de sobrepredicción repetida de la trayectoria futura de la inflación requieren que las perspectivas de inflación más altas deben migrar visiblemente al escenario de referencia y reflejarse en el subyacente real dinámica de la inflación.
Esta paciencia puede llevar a que los resultados de la inflación estén moderadamente por encima de nuestro objetivo durante un período temporal. Este será un requisito necesario y proporcionado para establecer las condiciones para escapar de la baja inflación ”.
Inflación del euro, julio de 2021
Este enfoque sigue el de los Bancos de la Reserva Federal, que se ha centrado temporalmente en una tasa de inflación superior al 2% con el objetivo de deshacerse de la persistente baja inflación.
"Las crecientes expectativas de inflación a largo plazo sugieren que la salida de la pandemia proporciona, por primera vez en muchos años, algo de terreno para un optimismo cauteloso", Schnabel dijo, y agregó:
"La economía de la zona del euro puede eventualmente escapar del entorno de bajo crecimiento y baja inflación que ha dominado el panorama macroeconómico durante la mayor parte de la última década".
Sin embargo, el director del banco central de Alemania, Jens Weidmann, argumentó que el BCE debería apuntar sistemáticamente al 2% y que cualquier sobrepaso se tome tan en serio como si no lo hiciera. Dijo:
“Mantenerse quieto cuando la tasa de inflación excede el nivel meta en el mediano plazo podría malinterpretarse como un intento de la política monetaria de poner la sostenibilidad de las finanzas públicas por encima de la meta de estabilidad de precios. Esto podría hacer que sea aún más difícil anclar las expectativas de inflación ”.
Inflación del USD, julio de 2021
La experiencia de Alemania con la hiperinflación hace precisamente un siglo, naturalmente, los hace más cautelosos, pero tanto Estados Unidos como Europa se encuentra en un entorno monetario no convencional que aumentó debido al colapso de los bancos estadounidenses hace una década y media, lo que provocó un colapso en los préstamos bancarios y, por lo tanto, una desaceleración en la velocidad del dinero.
La Oficina de Presupuesto del Congreso dijo el El sábado, el costo de rescatar a los bancos terminó siendo solo $ 30 mil millones para los Estados Unidos a pesar de que se adelantaron cerca de un billón.
Sin embargo, lugares como Londres se vieron más afectados debido a que la banca representaba una gran parte de su economía, con el entonces gobierno instituyó una década de austeridad bajo la afirmación de que no tenían dinero.
El mercado lideró el ataque a los países del euro y luego dejó lugares como Italia en un estado peligroso, amplificado por una disfunción un gobierno uncional y una población políticamente apática, en parte debido a que el entonces primer ministro controlaba los medios de difusión.
Esto condujo efectivamente a una austeridad y una contracción monetaria en todo el euro, que causó una década de estancamiento, y ahora con la depresión de 2020, una economía más pequeña que en 2010.
PIB del euro, julio de 2021
Estados Unidos adoptó un enfoque diferente debido a que un demócrata se hizo cargo con Obama impulsando el estímulo a la economía, algo que continuó con las donaciones de impuestos de Trump .
Así, mientras que Europa estuvo una vez a la par con EE. UU. E incluso lo superó ligeramente, EE. UU. Despegó y ahora es una economía mucho más grande que en 2010:
PIB de EE. UU., Julio de 2021 [19659008] Esta maquinación monetaria está ahora nuevamente sobre la mesa y nuevamente tenemos los mismos argumentos, aunque esta vez el 'mercado' se mantiene en silencio.
Eso significa que Europa, en efecto, tiene actualmente un cheque en blanco del mercado, y si Alemania respalda a cualquier europea n esfuerzo, entonces el mercado es efectivamente jaque mate.
Sin embargo, el nacionalismo aquí es un factor que Estados Unidos no tiene en este sabor, y por lo tanto tenemos desacuerdo incluso cuando la inflación europea es un 3% más baja que en los Estados Unidos.
Algo que podría no marcar la diferencia para los Mercedes alemanes o incluso el vino espumoso francés, pero podría marcar la diferencia para la ropa de moda italiana.
Además, después de una depresión, uno debe considerar qué tan grande es el agujero que debe llenar. , y cuánto tiempo necesita el estímulo para llegar realmente a los votantes que, por supuesto, están en última instancia a cargo.
Porque, tal como está para el primer trimestre, Europa todavía se estaba contrayendo en un 1,3%, mientras que Estados Unidos experimentó un crecimiento del 0,4%. [19659002] Algo que puede arriesgar otra divergencia con los líderes europeos que tienen que explicar por qué Estados Unidos creció significativamente durante la última década mientras Europa se estancó, y lo que es más importante, ¿cómo exactamente crecerá Europa hacia una economía mucho más grande? dentro de una década, si colectivamente no estamos haciendo grandes inversiones en infraestructura continental para actualizar este siglo y poner en marcha un ciclo económico competitivo que no deje atrás a Europa una vez más.
Además, dado que la emisión de dinero es colectiva, las decisiones deben hacerse con una mirada continental que mira hacia toda la década y lo que se debe esperar de las decisiones del presente considerando también los movimientos de otros actores
.
