Bitcoin se está relajando un poco después de caer un 20% la semana pasada, un 5% menos este lunes en medio de los reajustes del mercado.
La criptografía más grande incluso cayó por debajo de los USD 40 000 brevemente, ya que algunos se divirtieron con la transmisión en vivo de un comerciante de Corea del Sur al que se le liquidó su apuesta larga de USD 250 000.
Ouch, es solo secundario a lo que esperaba de la transmisión en vivo que cuando los cazadores dejan de vagar por los mares.
Pero $ 40,000 es una especie de retención con el índice bursátil de Shanghái ganando alrededor de un 1,5% hoy, aparentemente porque China está comenzando a aliviar sus restricciones.
Sin embargo, eso puede ser un espectáculo secundario, ya que los inversores están buscando más una inversión ‘histórica’ del rendimiento.
La nota del Tesoro de EE. UU. a diez años ha subido por encima del 2,8% por primera vez en tres años, mientras que los rendimientos de China están tratando de mantenerse al día, pero en un momento fueron más bajos.
Rentabilidad a 10 años de EE. UU., abril de 2022
Rendimiento de China a 10 años, abril de 2022
Los rendimientos estadounidenses están tratando de volver a un nivel más normal, mientras que los rendimientos chinos tienen esta trayectoria descendente.
¿Por qué eso importa? Bueno, en una lectura muy simplista, esto significa que EE. UU. está creciendo más rápido que China. Hay una ‘crisis de liquidez’, podrían decir los chinos en EE. UU., pero solo porque ahora hay tantas buenas inversiones que el mercado quiere mayores rendimientos para inversiones ‘seguras’ como los bonos del gobierno.
Con el mercado estadounidense cada vez más atractivo, los fondos se sacarán de China y se irán a Estados Unidos. Eso fortalecerá al dólar mientras debilita el yuan, aumentando el PIB de EE. UU. en términos de dólares mientras reduce el de China.
Esa es la apertura, porque la inflación en EE. UU. debido al crecimiento histórico conducirá a tasas de interés aún más altas, mientras que China se enfrenta a vientos en contra económicos considerables que los obligan a bajar las tasas de interés básicamente para imprimir.
Las tasas de interés más altas en la superficie pueden ser malas según algunos analistas, pero probablemente ese no sea el caso cuando están subiendo prácticamente desde cero.
Dado que el sistema monetario tiene dos cabezas: la Reserva Federal, que se ocupa de las corporaciones y los gobiernos, y los bancos comerciales que tratan con el público, existe una tensión entre los dos en la medida en que las tasas de interés cero están bien para el gobierno porque significa que la Reserva Federal imprime, pero el interés las tasas de hasta el 2% deberían estar bien para el público porque significa que los bancos comerciales ‘imprimen’.
Con tasas de interés inexistentes, los bancos comerciales no pueden obtener muchas ganancias de los préstamos, por lo que juegan de manera muy segura, prestando solo a los ricos y solventes.
A medida que aumentan las tasas de interés, los bancos obtienen más ganancias de los préstamos, por lo que reducen sus estándares y prestan más, siendo un préstamo una impresión literal de dinero de la nada.
Como este nuevo dinero va directamente al público, entonces hay más para gastar y debería haber más crecimiento. Lo que se traduce, quizás en contra de la intuición, en que estamos entrando en una nueva era de flexibilización en lugar de endurecimiento en lo que respecta al público, siempre que las tasas de interés no superen mucho el 2%, ya que a partir de entonces comienzan a entrar en territorio de usura y eso es un castigo.
Esto no es exactamente lo que dice el libro de texto, pero como vemos arriba, China tenía tasas de interés del 4,5 % mientras crecía al 7 %. Estados Unidos tenía tasas de interés en cero mientras que también crecía prácticamente en cero fuera del sector tecnológico.
Por lo tanto, el regreso de la inflación, contrariamente a la intuición, es una buena noticia al menos para la clase media y media alta que tiene dinero para mover, porque significa crecimiento.
La única vez que no fue en los años 80 durante la estanflación, pero la inflación entonces fue causada por la salida del patrón oro, por un tecnicismo, por así decirlo.
Actualmente, la inflación está siendo causada por niveles de crecimiento no vistos en un siglo.
PIB del Reino Unido 2022
PIB de Alemania 2022
PIB de EE. UU. 2022
PIB UE 2022
La mejor ilustración de nuestra tesis es probablemente Gran Bretaña, que está una vez más por encima de los 3 billones de dólares por primera vez en casi una década.
El PIB de Alemania ha alcanzado un nuevo máximo histórico por encima de los 4 billones de dólares, y EE. UU. también ha superado los 22 billones de dólares.
La UE estancada en los últimos 15 años sin inflación ahora también parece estar muy arriba con tal vez finalmente saliendo de esa línea recta.
Teniendo en cuenta el tamaño del crecimiento, la apertura del año pasado probablemente sea solo una parte de la interpretación porque todas estas economías son más grandes que las de 2019.
Eso puede deberse a que se han visto afectados por la baja inflación, y ahora estamos teniendo inflación, sí, pero también estamos obteniendo cantidades estupendas de crecimiento.
Y es ese crecimiento el que principalmente ha incrementado los precios del petróleo, que subían incluso antes de la idiotez de Rusia, y los proveedores de petróleo no lograban adaptarse al ritmo adecuado, en parte quizás porque la OPEP está dirigida por un político nigeriano llamado Mohammad Barkindo.
Este tipo, Mahmud o como se llame, tuvo la temeridad de amenazar a Europa, advirtiendo que prohibir el petróleo ruso podría crear uno de los peores shocks de suministro.
De repente, Rusia es Arabia Saudita ahora que Putin de la KGB presiona todos los botones correctos de control emocional con este títere, el Secretario General de la OPEP, probablemente ni siquiera consciente de la transparencia con la que se muestra a la nueva generación.
Sin embargo, tal vez Turquía pueda lidiar con ellos. Pregúntales si quieren algunos drones, para comprar, por supuesto.
Porque lo peor probablemente vendrá en Ucrania y el corte del petróleo probablemente sea solo cuestión de tiempo, ya que puede volverse imposible continuar esa relación comercial con un peligro muy real aquí de que los jóvenes simplemente se levantan para forzar ese corte como lo estamos viendo en Bretaña.
Y aunque algunos podrían especular que económicamente esto no será bueno, en realidad puede ser exactamente lo que necesita la economía si las mentes están lo suficientemente enfocadas como para invertir dinero en innovación energética, tanto directamente en energías renovables con toneladas de lugares hidroeléctricos en Europa no en e indirectamente en acelerar el despliegue de la infraestructura de los coches eléctricos y ahora también de los aviones eléctricos que están llegando al mercado.
Y esa es otra razón por la que la inflación es ‘buena’, aunque algunos se rían y ridiculicen. Porque tanto en Europa como en América, necesitamos invertir mucho en la nueva economía tecnificada, sin aumentar directamente los impuestos de una manera que ahogue la inversión que se necesita, o recortar el gasto cuando en estos aspectos industrial-tecnológicos, un un aumento sustancial es probablemente mejor.
La inflación controlada también puede hacer frente a esa montaña de deuda, y si se acompaña de crecimiento, finalmente podremos salir del estancamiento.
En lo que respecta a bitcoin, probablemente se trate más de lo que piensan las acciones y aquí en Nodos de confianza creemos que podrían estar pensando en algo interesante.
A diferencia del mantra actual de salir del riesgo en empresas innovadoras, en los últimos días hemos visto que estas acciones resisten. Las grandes acciones, como Apple y Google y otros, estaban cayendo, mientras que cosas como la IA no se movían del todo.
Eso puede deberse a que estas grandes acciones no hicieron nada durante el invierno, mientras que las ‘pequeñas’ acciones innovadoras se vieron perjudicadas, con una caída del 70% al -90%.
Entonces, ¿quizás ahora estas grandes acciones caen un poco mientras que las innovadoras suben? O los grandes también se relajan mientras los innovadores suben más.
El tiempo lo dirá, pero el reajuste tiene muchas oportunidades y una de ellas podría ser que Euro-Mérica se convierta en el motor del crecimiento como lo fue hace dos décadas.
China ha llegado a sus límites, mientras que tanto Europa como América en las últimas dos décadas se han distraído con asuntos que afortunadamente han terminado, por lo que ambos pueden centrar su atención en aprovechar las oportunidades de tecnoindustrialización para comenzar una nueva era. de crecimiento adecuado.
