El precio de Bitcoin ha subido un 40 % en lo que va del año (YTD) y ha recuperado el nivel de $23 000. Sin embargo, con las preocupaciones en curso sobre DCG y Grayscale, así como las incertidumbres macroeconómicas, muchos inversores dudan de la sostenibilidad del reciente repunte de precios.
Con precios más altos, la motivación entre los inversores puede aumentar para usar el nivel de precios actual para salir y ganar liquidez, especialmente después del largo y doloroso mercado bajista en 2022, como analiza Glassnode en su informe.
La renombrada firma de análisis en cadena examina en su investigación más reciente si el reciente rebote de Bitcoin por encima del precio que vio por última vez antes del colapso de FTX es una trampa alcista o si, de hecho, hay una nueva tendencia alcista en el horizonte.
Sugerencias de datos en cadena de Bitcoin
Glassnode señala en su informe que el reciente aumento de precios en la región de $ 21,000- $ 23,000 ha resultado en la recuperación de varios modelos de precios en cadena, lo que históricamente ha significado un “cambio psicológico en los patrones de comportamiento del titular”.
La compañía analiza el precio del inversor y el precio delta y observa que en el mercado bajista de 2018-2019, los precios se mantuvieron dentro de los límites de la banda de precios del inversor-delta durante un período de tiempo similar (78 días) al actual ( 76 días).
“Esto sugiere una equivalencia en el dolor de duración en la fase más oscura de ambos mercados bajistas”, afirma Glassnodes.
Además del componente de duración de la fase de fondo, Glassnode también apunta a la compresión del rango de precios delta del inversor como un indicador de la intensidad de la infravaloración del mercado. “Considerando el precio actual y el valor de compresión, se activará una señal de confirmación similar cuando el precio de mercado recupere $ 28.3k”.
En cuanto a la sostenibilidad del movimiento actual, el análisis señala que el repunte reciente ha estado acompañado por un aumento repentino en el porcentaje de oferta en beneficio, pasando del 55% a más del 67%.
Este aumento repentino en 14 días fue uno de los cambios más fuertes en la rentabilidad en comparación con los mercados bajistas anteriores (+10,6% en 2015 y 8,3% en 2019), lo que es una señal alcista para Bitcoin.
Rentabilidad del suministro de Bitcoin | Fuente: Glassnode
Luego de los eventos de capitulación del año pasado, cuando la mayoría de los inversionistas fueron empujados a pérdidas, el mercado ha pasado ahora a un “régimen de dominio de las ganancias”, que Glassnode dice que es “una señal prometedora de recuperación después de la fuerte presión de desapalancamiento en la segunda mitad de 2022.”
Menos optimista, sin embargo, es la presión de venta de los tenedores a corto plazo (STH) de Bitcoin, tradicionalmente “un factor influyente en la formación de pivotes locales de recuperación (o corrección)”. El aumento reciente ha llevado esta métrica por encima del 97,5% en ganancias por primera vez desde su máximo histórico de noviembre de 2021, lo que aumenta enormemente la probabilidad de presión de venta de STH.
Los tenedores de Bitcoin a largo plazo (LTH) han vuelto a subir por encima de la base de costo a los precios actuales después de 6,5 meses, que es de $22 600. Esto significa que el LTH promedio ahora está justo por encima de su punto de equilibrio. De hecho, la tendencia actual indica que el fondo podría estar en:
Teniendo en cuenta la duración de LTH-MVRV negociada por debajo de 1 y el valor impreso más bajo, el mercado bajista en curso ha sido muy comparable con 2018-2019 hasta ahora.
Titulares de Bitcoin a largo plazo | Fuente: Glassnode
Glassnode también afirma que el volumen de monedas con más de 6 meses ha aumentado en 301 000 BTC desde principios de diciembre, lo que demuestra la solidez de la convicción de HODLing.
Por otro lado, las mineras han utilizado el reciente aumento de precios para impulsar sus balances. Los mineros han gastado alrededor de 5600 BTC más de lo que han recibido desde el 8 de enero.
En conclusión, la firma de investigación dice que aún no es posible emitir un juicio final sobre si el próximo mercado alcista es inminente o si los alcistas se dirigen hacia una trampa:
[H]Los precios más altos y el atractivo de las ganancias después de un mercado bajista prolongado tienden a motivar que la oferta vuelva a ser líquida. […] Por el contrario, la oferta en poder de los tenedores de largo plazo continúa aumentando, lo que puede tomarse como una señal de fortaleza y convicción. […].
En el momento de la publicación, el precio de Bitcoin se situó en $ 23,085, manteniéndose relativamente tranquilo después del reciente aumento.
La acción del precio de BTC se mantiene en calma, gráfico de 1 día | Fuente: BTCUSD en TradingView.com
Imagen destacada de iStock, Gráficos de Glassnode y TradingView.com
