Después de que Bitcoin haya protagonizado un repunte sustancial del 29 % desde principios de año, los inversores especulan sobre si se trata de una trampa alcista o, en realidad, del comienzo de un nuevo mercado alcista. Actualmente, todavía hay mucho escepticismo entre los analistas sobre si Bitcoin realmente ha tocado fondo.
Para responder a esta pregunta, la reconocida empresa de análisis en cadena Gassnode publicó hoy una lista de 10 indicadores para responder a la pregunta más apremiante de todas. Como señala la compañía, “no existe una solución milagrosa para lograr esta tarea”.
Sin embargo, los 10 indicadores pueden proporcionar una pista sobre si Bitcoin se acerca al final de su mercado bajista. Según el análisis de Glassnode, cuatro indicadores ya confirman el final, mientras que dos indicadores están “en progreso”, y cuatro indicadores a su vez aún no se han activado.
Indicadores alcistas para Bitcoin
El primer indicador, que ya se ha disparado, es Cap realizado HODL Waves (LTH). El indicador establece que, históricamente, se produce una intersección entre el precio realizado * 0,7 y el modelo de precios 200D SMA * 0,6 durante las fases más bajas de los mercados bajistas.
Gorra Realizada HODL Waves | Fuente: Glassnode
Un segundo indicador de que el mercado bajista está terminando es un aumento saludable en los ingresos de los mineros, lo que indica un mercado de tarifas competitivo. Según Glassnode, la SMA de 90 días de ingresos por tarifas mineras ha superado la SMA de 365 días. Esto sugiere que hay un “aumento constructivo en la congestión del espacio de bloques”.
También está completamente confirmado el indicador de rentabilidad de largo a corto plazo. La métrica indica que una gran cantidad de monedas han cambiado de manos a precios bajos. Esto crea una “base sólida” para los ciclos alcistas, ya que crea una realineación de la base de costos promedio del mercado a precios más bajos y económicos.
Rentabilidad de Bitcoin a largo plazo a corto plazo | Fuente: Glassnode
Por último, pero no menos importante, el “Indicador de detección de cambio de ciclo de Bitcoin” también se ha activado por completo. La métrica muestra que se ha alcanzado el punto en el que la correlación entre la depreciación del precio y la oferta de beneficios está disminuyendo, lo que indica una saturación por parte de los tenedores insensibles a los precios.
Indicador de detección de cambio de ciclo | Fuente: Glassnode
En proceso de confirmación se encuentra el indicador New Address Momentum, que muestra una recuperación sostenible del mercado debido al aumento de la actividad en la red. Según Glassnode, esto ocurre cuando la SMA de 30 días de las nuevas direcciones supera la SMA de 365 días y se mantiene durante al menos 60 días.
“Se produjo un estallido inicial de impulso positivo a principios de noviembre de 2022. Sin embargo, hasta ahora solo se ha sostenido durante un mes”, dice Glassnode.
Tampoco se ha confirmado aún el indicador de relación de estrés de suministro. En las fases profundas del mercado bajista, esta métrica alcanza una caída drástica por debajo de 1,0, lo que refleja que las “manos débiles” están siendo expulsadas del mercado.
El “índice se encuentra actualmente dentro del régimen de estrés máximo del mercado que históricamente ha sido suficiente para sacudir a la mayoría de los inversores”, según la firma de investigación.
Indicadores para un escenario bajista
Contra un fin inminente del mercado bajista habla la recuperación más amplia de la actividad por parte de entidades más pequeñas y más grandes. Como es habitual en un mercado bajista, el indicador de actividad relativa de entidades grandes y pequeñas todavía muestra una disminución significativa en la actividad en cadena de entidades de todos los tamaños (umbral 1.2).
Actividad relativa de entidades grandes y pequeñas | Fuente: Glassnode
Además, la evaluación de las ganancias y pérdidas realizadas muestra la etapa aún bajista del mercado. Dado que la SMA de 30 días de la relación P/L realizada aún no se ha recuperado por encima de 1,0, esto sugiere que la demanda aún no puede absorber las ganancias obtenidas.
La aSOPR pinta una imagen similar, que monitorea la rentabilidad en función de la producción gastada y señala que aún no ha habido un cambio de tendencia.
Ganancia/pérdida realizada de Bitcoin | Fuente: Glassnode
Por último, pero no menos importante, según Glassnode, aún no se ha observado confianza en un cambio de tendencia en la cadena. Esto se refleja en los patrones de gasto.
Una forma de medir esto es comparar la cantidad de ganancias no realizadas que se mantienen dentro de las monedas recién adquiridas (y HODLed) con las que se obtienen con las monedas gastadas. El indicador aún no se ha activado, pero está cerca de un avance positivo.
En el momento de la publicación, el precio de BTC se negoció justo por debajo de la resistencia crucial en $ 21,500.
BTC cotiza por debajo de la resistencia clave, gráfico de 4 horas | Fuente: BTCUSD en TradingView.com
Imagen destacada de Kanchara / Unsplash, Gráfico de TradingView.com
